海军建军70周年庆典将开启 坚定看好军工全年投资机会
4月23日，海军将在青岛举行纪念海军成立70周年重大庆典活动，多国海军舰艇将与人民海军大规模编队一道接受检阅，军工板块有望迎来全年重大事件催化时点之一。申万宏源表示，坚定看好军工19年”资产注入“+”业绩成长“+”科技创新“三条主线。改革主线，重点关注中电科集团资本运作进程。首先资本运作仅国睿科技加速推进中，资本运作空间巨大。其次，电科集团通过成立子集团对同类资产已初步整合完成，资本运作平台明确，运作路径确定性强。最后，电科集团备考资产普遍高毛利、轻资产，今年资本运作或将加速。重点推荐电科”四杰“国睿科技、四创电子、杰赛科技、天奥电子。
成长主线，4月一季报或将催化军工行情。军工基本面改善逻辑已被逐步验证，下游主机厂19年业绩改善最为显著(如中直股份年报预计19年关联交易增加64.31%)。目前年报预期逐步消化，进入4月份，军工一季报业绩有望表现亮眼，军工板块继续上涨动力强劲。重点推荐中直股份、中航沈飞、内蒙一机。
科技创新主线，军工自主可控及科技创新领域包括北斗、军工芯片、高端器件组件等可重点布局。此外，技术实力过硬且仍具有军工护城河的中上游龙头个股投资确定性强。重点推荐宝钛股份(业绩反转且加速可持续)、海格通信(5G基站施工+军工高增速)、全信股份(剥离非核心业务，成长强劲)。
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