金融交易的本质——二、三、四
金融交易的本质（二）(2011-12-5 21:48:30)自动刷新不刷新1分钟2分钟3分钟5分钟
三、“零和博弈”的行业？
金融交易到底是一个什么样的行业？
有人说，金融交易是一个“零和博弈” 的行业。有人赚到钱，就必然有人亏损。也就是，金融交易本身并不创造价值，这是它与其它产业（购进原材料，生产产品，之后卖出，获取利润）的不同之处。
几年前，曾和一些朋友讨论过这个问题。个人认为，金融交易不是一个“ 零和博弈”的行业。
比如，一家企业的股票是每股 34 元，某位交易者买入这只股票后，它跌到每股 16 元，后来一路下跌，最后企业倒闭，股票变成了废纸。对于这名交易者来说，这属于“零和博弈”，因为他亏了，一定有人赚了，但是对于这家企业的老板和员工来说这不算是“零和博弈”，因为他们全部亏损出局了。
再比如，某位交易者以 每股 34 元 买了一家企业的股票，这家企业经营得非常好，股票逐渐上涨，到达了每股68元，最后交易者盈利出场。最早以每股34元的价格卖给他的人亏钱了。但此时，这家企业的老板把企业的股份也卖出了，总的损失与收益不对等了……
所以，金融交易不是“零和 博弈 ”，因为它并非只创造了纸面的得失价值。
另一方面，当1美元兑换8块多人民币的时候，相应地，去国外留学比现在要贵一些。
目前在 国际市场上，人民币相对于美元 是 升值，在国内人民币 则是 贬值。
这些能用“零和博弈”简单地概括吗？
如把金融交易比喻成深广无垠的大海，那么“零和博弈”只是海面上那薄薄的一层水。也就是，“零和博弈”只是表面现象，远没有触及到金融交易的本质。
四、“多空资金比拼”的游戏？
有人说，金融交易是一个“多空资金比拼”的游戏。一方往上买、一方就出仓，最后看多的一方把看空一方的股票全买了，于是股票上涨了……
真是这样吗？
打个比方，有人在某只股票涨至每股30元时盈利出场，有人在每股50元时盈利出场，还有人在每股80元时没有出场，等跌到12元时亏损出场……
这算是“多空资金比拼”吗？
要知道，从某种意义上讲，当交易者卖出股票从股市出场，就等于做空了，因对于市场来说有了一个向下的力量。
原来，所谓“多空资金比拼”的游戏，只是一个短暂的现象。市场中的多空力量不是固定的，是处在不断的变化中，而有变化则非真实。
所以，金融交易的本质不是“多空资金比拼”的游戏。
五、“庄家做局”的背后原因
还有人说，金融交易实际上是“庄家做局”的计谋较量。庄家 可以 利用手中的资金影响大盘的走势，如拉升某只股票，之后做局“诱多”， 制造该股票被市场看好的假象 ，引诱散户买入， 结果 市场 价 格 不涨反跌， 将 跟进做多的投资者套牢 ……
这里，讲一个关于股票买卖的故事。
一个人手上有一只每股20元的股票，并且他知道过些日子这只股票可能要涨到每股80元。此时，如果有人打算以每股12元的价格来买，他会卖吗？
一定不卖！
这时，有位朋友过来告诉他：“这只股票很快会跌到每股12元。”他听了，但不信，因这只股票绝对能涨到每股80元的。可结果市场竟然下跌了，一直跌到了12元……那位朋友又过来了：“看到没有，市场跌到12元了。当初你要是听我的话，在20元时卖出，现在再在12元买上，一下子就能多赚40%。”
过了几天，这位朋友又告诉他：“这只股票要跌到8元，你如果现在12元卖了，等跌到8元再买上，至少还能多赚三分之一。就是说，100只股票的钱，你能买到约130股。如果从8元的位置又涨到80元的话，正好翻10倍。你就发财了！……”
这次，他终于相信了。于是在12元卖出，等着它跌到8元。遗憾地是，这只股票并没有跌到8元，而是跌到10元时反向涨了上去……眼看着涨到20、30……这位朋友还是不断地告诉他：“过两天还能跌下来，8元时再买上也不错，现在这些都是虚假动作……”
最后，当这只股票涨到80元的时候，这位朋友又告诉他：“现在可以买了，这只股票涨得这样快，应该能涨到120元……”等他买上了，股票却又跌了下来……
这便是庄家惯常欺骗散户的手法。
此时，那些被骗亏损的散户，要么懊悔不已，唉声叹气——“又上当被套了”；要么非常愤恨，破口大骂——“做局的真不是人”。
曾见到网络上有这样的图片：上面画着一位著名的影视明星哭着说，做多也被套，做空也被套。还有一张图片：画着一个小孩，鼻青脸肿，一脸委屈，下面写着“奶奶炒股炒糊了”……
真是庄家做局欺骗散户吗？
不是的。这么想是因为不了解庄家运作大资金的手法。
庄家与散户不同，其手中持有大量的资金，无法做到一次性买入某只股票，只能分批进场。比如，计划以手上的36亿元资金买入某只股票，如果36亿元资金一下子全部进场，市场走势会迅速上扬，牢牢地把自己套死在里面。同时，在实际操作中，根本做不到一次性进场这么多资金。
因此，作为庄家，只能非常隐蔽地分批建仓，尽可能做到不让他人察觉出来，这样逐渐地把市场走势拉上去。同理，出场时，也是非常隐蔽地分批出场。
可以讲，换成任何人，如正确操作大资金，都只能这样作。
也就是，并不是庄家想做局，而是庄家非做局不可！
有人可能会说，你这是在替庄家打抱不平。
在此要说明的是，本人没有这样的想法，只是从一个理智的角度进行分析而已。如想进入金融交易这个行业，就要了解它的运作规律与游戏规则。
因此，这不是金融交易的本质。透过现象深入去看，会发现，交易者之所以把亏损的责任推给庄家，是因为交易者不想承担亏损的责任，于是找出了这样一个理由罢了。
金融交易的本质（三）(2011-12-8 15:46:04)
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六、一个要求交易者保持独立思维能力的行业
那么，从表象上看，金融交易的本质是什么？
它首先是一个要求交易者保持独立思维能力的行业，是一个心灵独立、无处可依的行业。
金融交易实际上是心理战，如果大家不具备独立思维的能力，不要来做交易。因为“这个游戏愚蠢的人不能玩，懒得动脑子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的冒险家不能玩”，无法做到心灵独立，金融交易行业就不适合你。
很多人依赖各类消息或某位据说是大师级人物的预测进行交易，乐此不疲，哪怕跟单亏损，依然如故，逐渐丧失了独立思维的能力，养成了不劳而获的习惯……这类单一思维模式的交易者最终成为了炮灰。
记得巴菲特曾经说过，即使美联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会为之改变我的任何投资作为。
有人不解，巴菲特与当时的美联储主席格林斯潘私交很好，格林斯潘所讲不会有假，为什么巴菲特要这么说？
原因是，他怕被格林斯潘控制了！
七、一个交易者只有彻底退出不再交易后，才能下定论、判输赢的行业
有人认为，金融交易是一个投机或投资的行业。
索罗斯寻找投放“压断骆驼脊背的最后一根稻草”的机会。这是投机。
巴菲特买入“可口可乐”等很多有增值潜质的股票，并长期持有。这是投资。
但当我们把心静下来，会发现其中的秘密——巴菲特实际上是投资了自己，索罗斯则投资了哲理性的东西。也就是，利用大家对他们的看法，炒作了自己，获得了成功。
因此，金融交易是一个投机或投资的行业，这种说法仅是从技术层面上看的。
因无论是投机，还是投资，谁是谁非，谁输谁赢，在金融交易操作停止前是没有定论的。
怎么才算是有定论呢？
只有交易者彻底退出不再交易（去世或退休）后，才有定论，才能评价出他此生在金融市场中的真实输赢。
“敏捷的熊”——杰西·利弗莫尔就是一个典型的例子。他创造了金融界的奇迹，是美国20世纪早期最有影响的一位股票作手。21岁时，他怀揣2500美元，单枪匹马闯入纽约华尔街。在1929年，美股大崩盘前，他放空所有股票，赚进1亿美元，达到了他一生的顶峰（当时美国一年税收仅42亿美元）。然而到了晚年，他却穷困潦倒，最后以自杀结束了自己的生命，死前留下一张纸条：“我的一生是个失败。”
彼得·林奇，当代一位卓越的股票投资家和证券投资基金经理。在他出任麦哲伦基金的基金经理人的13年间，麦哲伦基金管理的资产由2000万美元增至140亿美元，基金投资人超过100万人，成为富达的旗舰基金，基金的年平均复利报酬率达29.2%。然而就在他人生的巅峰时刻，1990年，林奇却选择退休，带着赚来的钱，离开了……
因为他明白，只要不是彻底退出不再交易，哪天做错一笔就可能前功尽弃；只要还身处其中，就永远不知道自己是真的赢了，抑或输了……
金融交易，从表象上看，永恒不变的是只有在交易者盖棺或金盆洗手后，才能真正判定输赢。如同一个司机，不论驾龄多长，只要还开车就不敢说不会出车祸一样，也就是，只有永不开车了，才敢说不会因自己开车而出车祸了。
金融交易的本质（四）(2011-12-10 21:35:52)
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八、一个要求交易者永远做市场奴仆、保持内心谦卑的行业
在这里，讲一个真实的案例。
美国长期资本管理公司成立于1994年，是一家主要从事定息债务工具套利活动的对冲基金。其创立者是一群名声响彻国际金融界的大腕，其中包括两位1997年诺贝尔经济学奖获得者梅伦·斯科尔斯和罗伯特·莫顿、前美联储副主席大卫·穆林斯和华尔街最成功的套利交易者——前所罗门兄弟公司债券交易部主管罗森菲尔德。
自创立以来，它一直保持骄人的业绩。成立之初，公司资产净值为12.5亿美元，到1997年末，上升为48亿美元，净增长2.84倍。
然而，1998年的俄罗斯金融风暴引发了全球的金融动荡。同年5～9月，短短的150天，公司的资产净值下降90%，出现43亿美元巨额亏损，仅余5亿美元，走到了破产边缘……
他们有一流的内幕消息、专业的分析团队、操盘团队与交易模块化管理……几乎什么都是一流的。这样一个神话的破灭，竟来得如此之快，首先证明某些所谓的条件不是金融交易的本质，仅是一些附带品，我们不得不去思索其内在的原因是什么。
原因是：短期内取得的巨大成功，冲昏了公司决策主管人员的头脑，他们自以为获得了从市场中获利的致胜法宝，可以操控一切了，心如同被魔鬼控制一般，终被市场所玩弄……
从事金融交易行业，意味着交易者要面临许多内心的冲撞与挑战，因这一行业不是战胜外在，而是要修正内心的种种错误并战胜多余的想法……所以，这也是一个后代子孙不愿继承的行业。
“这是后代子孙不愿继承的行业”的提法，是在华尔街做得最好的华人交易员江平所说。
作为交易者应明白，金融市场不是交易者要战胜的对象，相反，我们只是市场的奴仆，要时刻保持内心的谦卑。
九、一个看透表象、感悟交易过程中内在空灵变化的行业
讲到这里，大家可能对金融交易行业有了一些真实的了解。
市场中充斥的各种消息、K线走出的万千形态、技术指标的千奇百怪……表象上的一切，都非真实。
从这个意义上讲，金融交易表象上的本质就是欺骗，目的在于让交易者的心理成熟以后不再被市场、账户……的假象所愚弄，同时将心理不成熟者淘汰于市场之外。
既然一切的一切都不是真实的，那什么才是真实的呢？
只有交易者内心的感受才是真实的。
作为交易者，无法相信任何表象上的东西，只能默默地去用心感受其中的变化……
因此，这是一个看透表象、感悟交易过程中内在空灵变化的行业。
好文要反复看，反复思考，更要顶！ 空弦兄。理解的深刻。於我心有戚戚焉。
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