转型的艰巨 ——由消费品和城镇化路径看转型
报告要点 第五周调研——转型不易
重庆是城镇化推进的前沿，户籍转型和土地流转方面的政策相继出台。重庆转
型所伴随的各种特殊因素是限制其转型推广的核心，同时消费和机械设备都没
有超预期的表现，昭示转型本身的难度。
重庆转型的逻辑
重庆模式以劳动密集型行业的发展为主导。前者产生的税收收入支持了后者转
型的财政支出，从而在两者互动中有序推行。
同时由于重庆区域内不同地区贫富差异巨大，阻碍了区域内廉价劳动力向中心
工业区域的集中，因此需要户籍转型的较大变动去吸引劳动力的集聚。此外，
由于重庆土地资源的稀缺，推动了地票流转增加建设用地的转型。
转型的复制——艰难
重庆的转型是以产业发展为核心。然而重庆产业的发展正体现了全国缺乏新兴
支柱产业的尴尬。重庆地区的产业仍然是传统的劳动密集型产业，只是参与到
与东部地区瓜分蛋糕而已。
此外，重庆行政区域内的人口分布结构和土地资源的稀缺性，也是其他区域无
法复制的。而且这两项必要条件也是与重庆的产业发展一起才能够起到作用的。
总的来说，我们并不看好重庆转型在全国的推广。
平淡的消费，平淡的基建
虽然成渝经济区域罕有地在经济结构上提出要降低投资占比，但是我们看到的
消费平淡，不足以令转型顺利地进行。我们在糖酒大会和当地纺织服装经销商
的访谈显示，在终端消费需求上，并没有什么超预期的东西。
在基建方面，矿山机械的需求非常低迷，基建的需求则有所好转。但是整体来
说比往年仍然是更差的。
第六周调研——继续验证价格链条
下一周我们将辗转广深，去深入地观察沿海前沿产业的发展情况。本周的调研，
我们发现内陆已经承接了传统行业。但是要看大全国的经济继续维持一个健康、
高速的增长，我们就需要看到东部沿海地区有强大的前沿制造业来补充“腾笼”
之后留下的空缺。 东部地区传统制造业处于艰难的阵痛期，本人是江苏人，江苏提出十二五率先实现基本现代化，作为制造和出口大省，这几年政府推行转型升级的力度，，效果也是有目共睹的，但一切要归结于一个点---高端人才的集聚和沉淀。 江苏泰州的中国医药城，无锡的动漫产业，南京、苏州的IT产业，成长都很快。身边人讲身边事，泰州中国医药城，这几年不断有海归科研博士和知名企业落脚，医药行业景气度非常高，本地有一家龙头企业，规模巨大，成长迅速，完全符合上市要求，但人家私营老总就是不要上市，政府做了多少工作也没有用，人真是绝对不差钱！所以医药板块虽然估值偏高，细分行业和个股巨多，但还是建议大家多多关注，希望与有心的朋友多交流这个板块。 彼得林奇说过的：要善于从现今生活中发现牛股。去年上半年的白酒，长牛不懈的监控视频设备，苹果三星智能手机的大消费电子板块都是这样挖掘出来的（当然没这么简单，选股是个重活），套用老师的一个常用词共振，多方面精拣出来的。每一波行情都有主流龙头板块，我个人把下一波或下下一波锁定在网络信息服务、环保、医药、食品制造四大板块，当然南京中商、格力电器、涪陵榨菜高度跟踪观注中，我相信他们的前景。 选股可以从多方面入手，但是最重要的一点就是最终要落到多条件共振这条主线上来，这样才不至于迷失方向，可更可靠。
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