[原创]今日市场分析（02.21）

[原创]今日市场分析（02.21）

本文来自：股票之声论坛  http://bbs.gupzs.com     作者： 文渊阁

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【A股市场大势分析】
 
盘中特征：
 
受市场预期开盘要跌停的浦发银行,复牌强势横盘震荡和港股跳空高开的影响，下跌幅度超过2.5%的沪深两市，在权重股推动下盘中一度翻红。上证指数收市报4527.18点，下跌39.85点，成交1011.23亿；深证成指收市报16804.26点，下跌154.94点，成交524.03亿。两市共成交1535.26亿，较昨日同比萎缩238.68亿。

从盘面观察，沪市前二十大权重股只有2只上涨，中国石化大跌4.43%，浦发银行跌5.98%，工商银行、中国人寿、中国平安等金融股亦普遍跌逾2%。整体来看，两市上涨个股超过六成，涨停的个股有15只，跌幅超过5%的个股仅有6只。从行业指数的表现来看，黑色金属、商业贸易、电子元器件、信息设备、纺织服装行业涨幅居前，金融服务、房地产、交通运输、食品饮料、农林牧渔、公用事业行业跑输大盘。

后市研判：
 
在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我。

虽然下周二中铁建上市发行28亿股、下周三招行851.7亿元的限售股解禁上市，但做多力量开始增长，目前已经基本能和空头形成一定的对抗，表明在年线位置，已开始有资金悄然进场吸纳筹码。

经过前期大幅调整，估值压力得到一定化解，上证指数08年动态市盈率下降为24.36x，09年动态市盈率为20.03x，其中，内含盈利增长率为21.62%,与市场21.14%的预期增长率差距不大，因此，当前市场有一定的安全性，向上动力来自于未来对基本面的确认和预期的提高。

市场在年线位置构筑阶段性底部，这一位置的充分震荡整理有助于夯实基础，在4670点附近遇阻回落，属于正常的技术性调整。短期震荡不会改变筑底趋势，充分调整后仍然有望逐步回升。两会之后，政策面因素将逐步明朗，短期市场可以乐观看待。

震荡市或者调整市，赚钱就是在别人恐慌的时候买到便宜的筹码，在别人乐观的时候，把它卖掉。
 
明日沪市压力：4561～4597～4634
明日沪市支撑：4493～4463～4433
 
明日深市压力：16916～17064～17212
明日深市支撑：16675～16583～16491
 
操作策略：
 
市场的残酷性在于，市场就是市场，由于资本逐利性的驱动，自负盈亏的投资者必须在搏杀中顺应市场，才能生存。市场的性格是按照它自己的规律发展的。在价值被整体低估的时期，价值的系统性风险较小，而在上涨行情中，随着股价的一路抬高，风险加大的同时，暗藏着理念分裂的风险。同一种策略的投资者可能会成为相反方向的对手，在达到市场价格峰值时，价值投资策略的投资者之间，价值投资和价格投资策略的投资者之间，都会沿着各自的思路开始更为激烈的搏杀，价值高估的同时，投机机会也出现了，当价值投机和价格投机两方面的因素同时作用时候，市场出现了严重的杀跌动能，市场可能会出现暴跌的趋势。投机的动能本身是短期和易变的，市场的跟风者中会出现。价值投资——价值投机——价格投机——价值投资等循环往复的动荡心态。而每一种极端到了极限又会向另一种状态转变。市场终会在动荡中达到新的平衡。
 
3、4月份公布的07年年报业绩虽然仍将保持高增长，并符合市场预期，但目前外需放缓、紧缩调控与雪灾的负面影响还没有完全反映到上市公司未来业绩中去。业绩与估值是股价的组成部分。08年1季度与08年全年上市公司的业绩低于去年，这将会给市场带来明显压力。我们认为这种可能性是比较大的。

次贷危机对美国及全球经济的拖累，使经济增速放缓。美国及全球经济放缓导致中国出口减速,出口减速抑制经济增速。经济增速受累则企业盈利增速下降。由此看来上市公司盈利增速可能低于市场预期。低于预期的盈利增速使A 股高估值基础有所松动。08-09年动态估值将从30倍下降到25倍，A 股市场未来会再有一次20%的跌幅。

投资的第一步是对经济背景、宏观政策等支持要素进行客观分析；第二步是冷静估值，避免"羊群效应"。第二点尤为重要，冷静防范追涨、增持低估个股，更确切地是在影响因素变化的不同阶段进行冷静地反思和检讨。
 
三月两会后，证监会将联同上交所加快推动红筹股的回归以及创业板的开设预期，市场资金压力仍不容小视。多家上市公司高管不惜以主动辞职来获取套现权，不仅验证了限售股的解禁压力，也说明了目前市场的估值过高得到越来越广泛的认同。目前的反弹行情，大家不宜仓位过重。

今年是鼠年，是一个充满动荡的阶段牛市、结构牛市，不妨做一个机敏、警觉、深挖洞，广积粮的发财鼠。

【市场热点】
　　
中国钢铁行业的产业集中度低是一直制约行业发展的主要因素。产业集中度低则行业在铁矿石谈判中没有话语权，定价原则受制于人。钢铁行业整合迫在眉睫。
　　
根据钢铁业协会最新统计数据显示，我国2007年前十大钢铁企业的粗钢产量约合1.8亿吨，占全国的比重从上一年的37.57%，下降到36.79%，也就是说2007年钢铁行业集中度不升反将。
　　
2008年成本上升的压力比照上一年度更大，我们认为这种压力会促使钢铁行业加快其产业整合的速度。中国的钢铁企业只有通过收购、联合，走大钢铁产业之路，并且走出去更多的掌控上游资源，才能有更多的发言权及抗系统风险的能力。

从全年来看，成本因素不会成为行业盈利增长的绊脚石，预计钢铁行业2008年将实现20%左右的稳定盈利增长。
 
【异动股点评】
 
金风科技逼近高点 两大优势打造绝对龙头

金风科技（002202）今日再度长阳拉升，股价逐步回升至开盘首日的最高价。文渊阁投资顾问认为：风电已经成为发展空间巨大的朝阳产业，作为国内最大的风力发电机组整机研发与制造企业，公司实现了业绩连续第八年的100%增长。公司在整机制造与销售的基础上，拓展了风电技术服务和风电场开发与销售的盈利模式，将公司在风电行业的服务与经验优势融合到项目建设及销售过程中，提升了公司的综合竞争实力。同时，2007年公司研发项目成果显著，成功研制国内第一台海上1.5MW风机，安装在渤海湾并完成了试运行，机组各项运行数据良好；1.5MW系列化机组、2.5MW及3MW机组的研发工作进展顺利，公司的自主研发能力不断提升。已经成为国内当之无愧的行业龙头。2008年度，公司根据市场发展的需要在全国范围内进行了产能布局，分别在北京亦庄、内蒙古包头、新疆乌鲁木齐经济技术开发区二期进行基地建设，其中，北京亦庄基地基本建成完工，并已投入使用；新疆二期项目主体基本完工，已经具备生产条件；内蒙古包头项目计划到2008年完工投产，这三个项目的设计产能为年产单班600台、双班1200台MW级风机。预计这三个基地建成后，每年的产能单班即可达到1000台以上，双班可以超过2000台，能满足公司MW机组生产的需求。

浙江医药再创新高 原料药将提价08年看好

浙江医药(600216)再创新高，延续了近期的强劲势头。文渊阁投资顾问认为：化学合成类原料药景气周期有望延长。其中维生素产品具体为，维生素E：全球约有15%的供应短缺，价格走势最为坚挺。维生素A：全球供应略有过剩，未来涨幅有限。维生素H：全球主要供应商集中在中国，保持平衡格局。公司的维生素产品具有全球竞争优势，其他产品保持稳定增长。公司的合成维生素E 产销量全球第三，维生素H 全球产销量第一。预测2008 年公司的合成维生素E 销售收入将达到11 亿元，维生素H 将达到5.4 亿元的销售收入。公司来立信（左旋氧氟沙星）、来益（天然维生素E）、本芴醇等未来将保持平稳增长。

商 业 城强势封住涨停 多种因素催化股价上涨
 
商业城(600306)今日逆市强势封住涨停。文渊阁投资顾问认为：公司是沈阳市商业龙头企业，公司的营业大厦是沈阳市最大的现代化综合性购物中心之一，拥有较高的商誉和稳定的客户群。公司目前拥有商业物业面积为10万平米，另有在建工程权益面积7万平米。07年12月24日沈阳市市长办公会议纪要明确“沈阳商业城集团国有资产实施整体转让”，目前具体实施方案正在论证筹划中。公司以5368万元受让辽宁物流3795万股，受让后公司持有辽宁物流99.936%股权。辽宁物流净资产账面值为7771万元，评估值为1.377亿元，增值率77.13%，辽宁物流持有日神置业51%股权(日神置业开发的日神广场项目取得时系沈阳市处理烂尾楼工程)，本次交易有利于公司保持对在建的商业地产项目的控制以及获得理想的投资回报。有机构预计，公司未来两年主营业务将逐渐走出低谷，其拥有的商业地产和银行股权具有较大的增值潜力。07年三季报显示，公司持有盛京银行1.2亿股(持股比例为4%)，最初投资成本和期末账面价值均为1.2亿元。

祝您元宵节快乐.[em101][em101][em173][em173][em173][em243][em243][em243]

元宵节快乐

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