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最近几天一直泡在医院里，低烧不退，前几天甚至有愈演愈烈的状况，所以一直都没怎么看盘，而且看到数字现在还脑壳疼，干脆务务虚，简单分析下数据，多聊点虚的。
实际上，无论是对于经济的预测，还是对于股市的预测，基本上都是瞎蒙的，完全不靠谱的，因为预测本身就是违背了自然规律，你妄图去设定一些完全不可知的因素，妄图去像上帝一样对人类未来生活了如指掌。但是，该预测还是要预测，因为未必可信可听，但多方面的意见会增加知识面，而且一旦在将来出现了事先考虑过的状况时，有一定的心理准备，不至于手忙脚乱。
先谈经济基本面的部分，眼下最重要的恐怕就是3方面，基建、外贸、地产：
1、基建重要是因为我们提出的4万E计划，但实际上，王亚伟在去年底的投资报告会上就提出今年要回避银行和基建2个行业，原因他没有说，但现在看起来是非常正确的。如果今年你回避了这2大板块，那么收益跑赢大盘是大概率（按照一直持股不动来计算）。而如果你一直配置三线股，那么收益率很容易达到3-4倍以上。所以从王亚伟先生的说法上，我们可以发现一点，就是类似这种提的最轰轰烈烈的主题板块，可能最不容易有什么大机会，具体原因我们就不分析了。但是明年呢，这类板块我认为是可以配置了，因为09年完全没有表现机会。银行相对来说，明年要面对的复杂状况比较多，主要是加息预期以及地产的前途莫测，所以现在还很难分析，但是基建板块，明年相信会有至少平衡于大盘的一个走势。尤其是铁路基建，一则是提出的28城市地铁修建，二是不断的铁路建设和火车提速，那么尤其是铁路基建板块包括铁路建设板块，相信明年有不错的机会，这里面例如铁龙物流、上风高科、大秦铁路等等，都是值得观察的标的。
2、外贸方面是明显在复苏了，随着美国等宣布在2月份逐步退出经济刺激计划之后，外贸需求在明年内会逐步加大，当然这是按照理想的状况来预算的，也就是说在按照眼下的情况，以一种最顺利的模式来估计的。今年11月，各大港口的发货单数量，以及集装箱运装数量都比今年前10月要高的多，虽然有圣诞因素的影响，但不可否认的是，外部环境在一步步变好，但至于说到底能变多好？现在还不知道，毕竟还是刚从底部起步，有反复也未必可知。但外贸行业显然是个值得观察的对象。那么一些严重依赖出口，尤其是那些产品独特、具备世界领先水平的企业，例如说瑞贝卡，就成为可以关注的对象。同时，一些明显受益外贸行业的，例如集装箱、水运的中集集团、中远等等，也可以成为长期关注的标的。
很多人认为美元复苏对于大宗商品影响很大，我现在对这个还没什么感觉。因为今年的有色品种，表现的跟期货走势并不一致，还是我们自身的影响更大。虽然美元复苏对于有色产品可能是个打压，但外贸需求增长可能又是一个刺激，包括我们的汽车行业、房地产行业，明年是不是会继续繁荣。你说到底那个影响更大？现在还根本说不上来，但我觉得，美元复苏的幅度不会太大，毕竟眼下只是受到经济刺激计划退出的影响，从长期看，美元也不可能一直大幅度上涨，所以这方面对于有色类影响倒很有限。而外贸需求的增长，从明年看起来，倒是比较明确的，会持续不断的增长，那么对于有色类的利好显然更多。今年有色比较憋气的铝等品种，明年应该是个可以关注的标的。
3 地产、虽然国家出台了地产限制措施，但起码眼下，这个措施的力度不大，对于房地产市场影响也不会一下子就显现，地产年报业绩以及明年初1季度业绩还是有明显的增长预期。但眼下市场显然是反应过渡了，我认为这个板块值得做接手杀跌盘的准备。虽然我也不看好地产的长期前景，但从经济规律来讲，刚刚步入繁荣期的行业，就是想衰败，也不是那么1年2年的功夫。从各方面数据来看，地产行业都不至于在明年初就开始迅速衰退。眼下市场的反映，恐怕还是投机派的避险行为引起的连锁性质下跌。那么在情绪稳定后，就有可能修正。那么像万方地产、云南城投这些本身就比较强的品种，就值得博抄底。
地产跟金融是不分家的，银行这个行业，对于我这种投机派，其实没什么价值，因为集体性盘子太大，短期波动不会太厉害，所以我是一直回避他们的。但明年初因为有个加息预期，以及地产行业未必迅速衰退，银行可能会在年底--明年初这个时间内，有次黄金期，那么不妨留意其中的相对小的品种，例如中信银行、宁波银行等等。
券商09年虽然市场火爆，但佣金却是不断的下降，由于A股历来是投机为主，在随着投机派越来越多的情况下，佣金长期下降趋势很正常，所以，虽然09年市场火爆，但券商股表现整体却很一般。但券商恐怕是受政策影响最深的板块之一，由于明年有强烈的股指和融资融券预期，所以这个板块也需要留意。
最后说大盘，按成交量来说，最近的下跌，成交量却一直保持在1000E以上水平。从市场估值来说，现在的确有泡沫，但泡沫并不算大，起码不是A股承受不起的地步。因为A股历来就是有泡沫的，因为我们是钱多股票少，而且分红低，所以买股票都是为了抛出赚钱，存在泡沫很正常。所以最近的下跌就不大正常，无论用什么都解释不通。因为我这种数据流派，是不相信市场在保持1000E以上活跃成交时，能持续下跌到多少。有些人认为要跌破2500，我则认为下周再大跌都很难了。股市的泡沫现在很低，并不算大，因为很多行业明显在复苏，受外贸影响的行业几乎要占我们A股的40%以上。二者地产之类的也没到明显衰败的时候，所以眼下的经济基本面，实际上比今年8月时更乐观。今年绝大部分企业，年报几乎都可以肯定是持续增长和盈利的。所以，现在的泡沫实际比今年8月更小，所以对于估值偏高，要回避风险的看法，我是不赞同的。
而从政策上看，由于国际板还没开放，以及股指、融资融券要退出，另外创业板也才完成了不到1/10的发行，这些需求都导致政策不会去打压股市，比如提高印花税之类的政策眼下不会出台。因为A股如果因为政策持续下跌，那么必然失去成交量，会很快跌倒08年400-500E的水平，那么这样一个成交量的水平，是根本无法支持这些政策的出台。所以，我认为即使下跌，也能很快再涨起来，跌多少就涨多少。 | 
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发表于 2009-12-20 10:45
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发表于 2009-12-20 11:04
