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●●06.19第25周:股市先行,经济随后!●●

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发表于 2022-6-19 23:05 | 显示全部楼层 |阅读模式
(一)、市场回顾:
   2022年第二十四周,外盘加息凶险环生,中国A股再度抵抗住了外部冲击。四大指数周线均阳线继续推高,5周均线金叉10周均线第二周,周线MACD同步金叉第二周。
(二)、政策面:                                            
     1、​​当地时间周六(6月18日),美国总统拜登在接受美联社记者采访时暗示,他即将就是否放宽对华关税一事做出决定。“我正在做决定,”拜登当天在特拉华州海滨别墅附近骑完自行车后对记者表示。、
      ●●上海、北京,甚至全国这轮疫情终于下来了。“稳步推进注册制”定调以来,全面实行股票发行注册制静待官宣。暂且经济大盘是当务之急,放水很多,资本市场首先受益。
   
(三)、基本面:
   ​​ 1、本周三,万众瞩目的6月美联储议息会议落下帷幕。美联储在此次会议上决定加息75个基点,将联邦基金利率目标区间抬升至1.5%-1.75%,这一75个基点的加息幅度为1994年以来最大。过去一年声名鹊起的美联储鹰派理事沃勒就是其中的“急先锋”。沃勒在周六发布的一份讲稿中表示,“如果数据符合我的预期,我将在7月会议上支持采取类似规模的行动,美联储将‘全力以赴’重建物价稳定。”
     ●●国内一季度经济不及预期,二季度疫情严峻经济也不会好到哪里,六月只剩下旬。压力较大,政策加快加速加码:全国居民消费价格低位,并且环比下降,给放水、降息都提供了更多空间;全球疫情加乌克兰危机,雪上加霜,美国通胀报表美联储加息75个基点缩表加速关水龙头,中国继续放水开大水龙头。2022,中国经济全力保持稳定,增长目标5.5%左右。
(四)、资金面:
      
     1、6月20日1年期和5年期贷款市场报价利率(LPR)将公布新数据。5月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,1年期LPR为3.7%,5年期以上LPR为4.45%。其中,1年期LPR与上月持平,5年期以上LPR比上月下降达15个基点。
日前公布的5月份金融数据超预期增长,不过,具体到信贷结构来看,居民贷款和企(事)业单位贷款增量均呈现“短多长少”特征,新增中长期贷款均不及去年同期。在此背景下,本月LPR(市场贷款报价利率)是否存在下调的可能?中长期贷款增长乏力反映出5月份国内楼市景气度仍较低,企业中长期贷款需求偏弱。从目前部分中小银行盈利与存款负债压力情况看,短期下调LPR“加点”部门难度较大,因此本月LPR难见调整。拭目以待。

2、4月26日,证监会曾发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》,支持证券资管子公司、保险资管公司、银行理财子公司等专业资产管理机构依法申请公募基金牌照,从事公募基金管理业务。
2022年5月20日,证监会发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》,提出放宽公募持牌数量限制,允许同一集团下证券资管子公司、保险资管公司、银行理财子公司等专业资管机构申请公募牌照。更加速了券商资产管理业务向主动管理转型。
2022年6月17日,证监会对中金公司申请设立资产管理子公司做出反馈意见,需要中金公司对六项问题进行落实及回复。

整体来看,目前已设有资管子公司的券商有20家,其中8家已取得公募牌照,分别是国泰君安资管、东方红资管(东证资管)、浙商资管、渤海汇金、财通资管、长江资管、华泰资管、中泰资管,已公告发起设立或正处于监管审批的有12家,分别是万联证券、申万宏源、国海证券、中金公司、华创证券、中信建投、国金证券、中信证券、东兴证券、国联证券、国信证券、华安证券。
         
     ●●美国关小水龙头,中国开大水龙头,美股下跌,A股上涨。经济极度困难,管理层在各方组合发力,每一次放水,最先受益的是股市。历次放水救市都会产生一轮机会。管理层正积极引进各路长期资金进入资本市场;外资认为“中国被低估”,正从不同的渠道不同的品种投资中国。
(五)、技术面:
     1、均线位置——上证5周线金叉10周线2周;沪深300周线金叉2周;深指金叉2周;创业板金叉2周。上证日线金叉29日;沪深300金叉13日;深指金叉12日;创业板金叉11日。
     2、空间位置——四大指数均站上各自10周线,上证和沪深300向上突破3月4月下跌平台高点。四大指数5周线金叉10周线第二周,同步MACD周线金叉第二周,10周线全部走平上翘。
     3、时间位置——上证MACD在0轴金叉10周2周;沪深300周线金叉2周;深指周金叉2周;创业板周线金叉2周。上证金叉28日;沪深300金叉27日;深指金叉30日;创业板金叉28日。

(六)、本周新高板块:
     1、什么样的上市公司能够走的更远?2、什么样的上市公司股价能够穿越牛熊?所以,我们增加这一块内容,长期跟踪。因为和历史一样,有一些个股或者板块总是率先领先大势走出了历史新高。他们强于大势,也可以帮助我们很好的和市场形成默契。
新能源车 电池 电子计算机通信  化工     
0613:   
0614:
0615:
0616:
0617:

       2020疫情,全球放水,大消费和高增长两大主线等核心资产全线大涨;2021年春节后,核心资产大消费白酒医药等抱团瓦解;2022年开始,核心资产新能源高增长各分支等抱团瓦解。泥沙俱下,二者重复历年大热点退潮的命运。有一些伪价值伪成长再也无法起来,但是真正的核心资产大消费和高成长价值,经过多轮震荡之后,吹尽黄沙始见金,重拾升势,轮动运行。高成长核心资产个股已经在4.27市场底以来表现突出,比亚迪创出历史新高市值突破万亿。股市就是风水轮流转,热点不断变换,但是本质不变。回看美股100多年,中国股市30年,谁能让我们踏踏实实睡大觉?     

(七)、后市预案:
  

    目前整体上:

(1)、基本面:一季度GDP数据4.8%,不及目标5.5%。二季度6月只剩下下旬,物价指数不高,给救经济提供了空间,管理层必须继续加码发力救经济。加码措施加速落地,三季度经济好转确定性比较高。乌克兰危机再度升级带来外围不确定性;

    (2)、政策面: 管理层救市,组合政策会继续加码落实。外围乌克兰危机再度升级,美国已经为美联储7月再度加息75个基点造势。注册制“稳步推进”最新基调,这是大局,静待官宣。资本市场要稳住,不给稳定经济大盘出乱子;

    (3)、资金面:政策加码救市,放水是最直接的办法,历次均如此。管理层救市引流长期资金入市;美联储加息关小水龙头,美股大跌。美国点火拱火乌克兰危机彻底离间欧洲俄罗斯,引发资金恐慌逃离至美国,加上近期美国大跌,进入中国、进入中国资本市场资金大幅增加。中国2022年6月还将继续宽松,所以股市终将受益,长期资金继续搬家进入股市。对外开放也在不断加大;

    (4)、技术面:

a、年线——上证深指创业板指数年线三连阳,沪深300年线两连阳;
b、半年线——上证深指半年线吊颈线后下跌阴线;
c、季线——上证季线0轴金叉第七,历史上第三次0轴金叉、沪深300季线率先回探死叉、深指季线0轴金叉九更为标准的0轴金叉、创业板季线金叉八;
d、月线——沪深300月线死叉10个月、上证月线MACD死叉5个月、深指月线MACD死叉第9个月、创业板月线MACD死叉第5月;
e、周线——四大指数中,上证沪深300深指创业板周线MACD均金叉2周,5周线金叉10周线2周。四大指数均站上走平上翘10周线。

        最新基调是稳步推进注册制。2022年静待官宣。按照创业板从宣布到实施,需要四个月时间。所以,2022年,抓住注册制+货币宽松双叠加行情。

上证和深指季线均是MACD在0轴附近历史上两次金叉,运行完毕上涨组合组合之后,第一次选择了快速V反,二次死叉下跌;第二次选择了腾起失败,死叉卧倒。现在是历史上第三次金叉,我们认为运行腾空而起上涨组合的趋势更标准一些,稍有不利的是最新沪深300季线已经快速死叉,但是可以形成死叉快速金叉。中国股市30年,沪深300的历史双高点,就是用来突破的,和成为未来支撑的。上证和深指季线MACD在0轴第三次金叉运行完毕上涨组合周期之后,即将面临中长期第三次选择:腾空而起——上涨组合周期走势。也就是——沪深300成功突破历史双高点,中国股市将会迈向一个新的台阶。最标准的深指季线MACD在0轴金叉之后,运行上涨组合周期到第九个交易K线,接下来运行腾起组合。

目前,国内,上海、北京疫情终于要告一段落,全国也积极好转。组合救经济政策马不停蹄,放水力度很大,给资本市场带来正面支持,中国开大水龙头,A股强势上行;外部,美国通胀高企美联储加息靴子落地但7月加息造势已在路上,加上缩表,美国关小水龙头美股巨震。美国取消2018年以来加征关税平抑通胀消息不断,尽管俄乌战争再度升级,但是外部市场利空缓和。20大为期不远,更需要一个安全市场,不能爆发系统性风险。目前上涨位置,继续走出了2019年初救市的节奏。短期看:

本轮V反上证率先上攻半年线,四大指数相继站稳站稳走平上翘的10周线,5周线上穿10周线,周线MACD同步金叉。到目前为止的上涨空间,尤其是沪深300,根本不足以拉开摆脱系统性风险的距离空间。美国如此大跌,中国A股终于不跟,强势上行,能持续吗?我们还会跟跌或者重新大跌吗?美国是通胀压力+缩表+加息。要关小水龙头了,水流急速下降,资本市场肯定库存水位下降;中国是通胀低+降息降准预期。大放水,水龙头开大,流动性流入,资本市场水位自然上升。资本市场总是领先于经济,股市先行,资本随后跟上。另外,换个角度,我们的上证50和沪深300,下跌了一年半,反弹空间如此小,如果跟随美股继续下跌或者大跌,前期救市空间根本不够跌的,那么前期救市彻底失败,再想救市,代价更大,能不能救起来还不知道。好比这次的上海疫情过程。这次4.27大基金大机构持仓的高成长赛道核心资产品种走强,尤其是高成长的品种走强,说明资金在行动,救市是成功的,但是空间还不够高,高成长品种会成为2022年阶段震荡完毕后的强势品种。当然,随着放水的力度提高,未来核心资产大消费等也会逐步企稳回升。既然,四大指数5周线上穿10周线,指数站上走平的10周线,周线MACD同步金叉,接下来指数运行将有两种方式:

1、继续V反,推升摆脱系统风险的空间——MACD本周周线金叉之后,进入上涨组合周期——上涨五(7月4-8日)到七(7月18-22日)(中间可以出现一到两周震荡阴线)震荡三;

2、指数从2863.65上涨到本周周线MACD金叉以来,多方消耗能量巨大,周线MACD金叉之后,很快进入横盘震荡阶段,横盘震荡一个组合周期,在第八周到第十周MACD腾起。

且不说放水,就目前的拉升空间来看,不足以摆脱系统性风险,如果是第二种选择,考虑到八到十周,横盘震荡的内外的不确定性,再腾起风险比较高,所以我们认为第一种选择继续上行推高空间的可能性更高一些,继续震荡上行V反,尤其是7/8月份又是中报业绩浪期间。目前节奏对比2019年的V反,接下来看看在哪里会出现节奏的改变。至于会不会出现新的底部,最大的不确定性就看乌克兰危机下一步如何?乌克兰危机引发市场两个担忧:1、俄乌战争再度升级,甚至美国北约直接下场,会不会引发俄罗斯动小型核武;2、美欧什么时候会无差别升级制裁中国。这两个能否出现,出现等级,等级的差别,直接决定了未来会不会击穿四救组合市场底。但是从目前看,俄乌战争没有达到美国北约欧美希望的预期,反而俄罗斯各方面都节节胜利,俄乌危机不会进一步升级启动核武,这样对中国股市不会引发新的底部;第二个,目前看,美国迫于通胀压力释放暖意,俄罗斯赢面越大对中国越是利好,迫使欧美短期不会采取极端措施。注册制继续跟踪,从管理层的救市行动可以看出,3000点此处是管理层必须争夺的位置,无论技术面(中国股市长期趋势线底线再度下探到位)还是基本面(上市公司质押盘和公募赎回压力、私募清仓线)都不允许未来再下一层,发生系统性风险。

     和历次重大事件一样,2008年金融危机、2018、2019年贸易战、2020年疫情、2021年疫情+美国围堵、2022年乌克兰危机。。。终将是历史长河中的一朵朵浪花,是一场场大考。对中国来说,是一次次升华和升级;对我们投资者来说,是一次次不确定性中寻找确定性机会的大好打折时机。看看百年美股,看看年轻的中国股市。谁能穿越牛熊?谁能在重大事件中最先走出来?放眼看,美国百年股市,能够穿越牛熊的是【消费】和【科技】。我们要寻找和追求的就是不确定年份确定性的机会,和确定性年份确定性的机会!

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