看盘的功夫（上） (2021-07-10 07:58:19)-转

巴山

看盘的功夫（上） (2021-07-10 07:58:19)
      我是一个什么样的投资者？这个问题我曾经认为    我从不否认价值投资，要不巴菲特一直是我的偶像，我的博客头像也用他，这些年来，一些好公司的股票在大多数次新股跌得很惨淡的情况下一路高歌，比如宁德时代、韦尔股份、艾迪精密、欧普康视和卓胜微等，我也非常佩服机构能把这些公司调研出来，可是，中小投资者有这个能力吗？有时间、精力、金钱、社会资源和相应的技能吗？上述这几个公司，绝大多数老百姓也许知道主打产品，但该产品的发展和未来，我们普通老百姓连门都摸不进去。
     那中小投资者究竟如何在投资市场生存和发展？首先我现在也承认了一个说法，即投资是一项专业性极强的工作，复杂程度极高，普通老百姓根本就入不了门，最好的考卷就是2016年开年后的熔断走势，如果您傻乎乎地被熔断了，但没有事先大规模减磅，那对不起了，最好您买基金算了，当然了你的理由会很多，比如机构、管理层和某些外因，然而投资市场是几千万投资者用人民币投票的结果，任何找理由的行为都是无济于事的，投资市场的魅力就在于偶尔会出现一些意外之事，能否正确应对就是分水岭，虽然不能用实用主义的眼光来看待一城一地的得失，但关键时候能否把握就是成功的保证。
      中小投资者能否在投资市场生存，我认为跟踪未来的潜力板块，追涨杀跌也行是一条捷径，因为中小投资者有一个机构无法比拟的优势---行动便捷，可以一笔单子开仓一笔单子平仓，这对于机构来讲简直是天方夜谭，期货市场还好，在筹码分布零散的股票市场，要想完成建仓而不被市场发现是非常不容易的事情，期间各种成本和费用远远出乎中小投资者想象，而且出货之难更是让机构头疼，所以笔者09年春天顿悟出机构出货需要长周期以后，制定了大涨后三个月不创新高就跑路的策略，当然了兵无常势水无常形，2015年6月中旬开始的股灾让我有点吃惊，尤其是6月25日下午开始的跳水，6月26日几乎全线跌停，这时我下定决心如果不能立即翻盘就撤退，果然6月29日高开低走、6月30日低开高走，上演大反击，此时我经过长考下定决心第二天上涨就留下跌就走，果然2015年7月1日大盘还是不能再接再厉，于是乎全线撤退，并且认为二年半之内除非走出2008年那样的雪崩行情，否则绝不会玩，这个策略让我躲过了一场超级劫难，别看现在指数漂亮的很，创业板指数最高上涨200%，但绝大多数老百姓就是赚不到钱，原因很简单，主力报团于某些庄股、指数股，尤其是这几年，走的好的深圳股票就被拉到指数群，否则就被踢出，这样指数肯定越来越漂亮，比如宁德时代一个股票就占据创业板指数权重的约16%，可是我要告诉大家一个很不舒服的数据，如果拿2016年熔断至暗时刻的创业板和现在对比，大部分股票都比现在低很多，你说指数大涨有什么价值？指数对于普通老百姓相当于高档饭店的燕鲍翅和熊掌之于饥肠辘辘的灾民，亦或是哥本哈根街头橱窗的烤鹅之于窗外卖火柴的小女孩。

巴山

周评：看盘的功夫（中） (2021-07-10 08:41:17)
    当然现在看，直到熔断前，因为机构出货难，其实2015年下半年都是机构减磅、降风险的时候，都是中小投资者逃命的时候，尤其是7月中旬到8月中旬以及11月中旬到年底，惜绝大多数投资者贪得无厌，被短线强劲走势勾引，比如9月2日到11月底，中位个股涨幅45%，巧合的是，本轮行情，从2018年10月18日探底，到去年9月初，中位个股涨幅也是45%，后来大盘就开始进入指数和个股严重分化的阶段。
    尤其散户成本低加上进退自如，按理只要有耐心，那机构必输无疑，然而理论和实践相差180度，结果大家都知道，那为什么中小投资者总是被割韭菜？原因在于中小投资者被人性所左右，总是跟着感觉走，缺乏耐心，我一直认为一个投资者如果没有持仓五年的信心就不是一个合格的投资者，没想到本轮大调整已经超过六年，迄今也没有任何缓解的迹象，理论上中位个股下跌58%，实际上绝大多数中小投资者输得要比指数难看的多。
    我刚做过一个测试，即从2018年10月18日探底至今，如果投资者采取一周交易一次、一个月、二个月、一个季度、半年、一年以及持股至今，交易结果是中位个股涨跌幅（不考虑手续费），那效果如何？结果令人震惊，一周交易一次在大部分股票上涨的情况下居然输钱22%，一个月交易一次微利，一个季度交易一次仅有12%的利润，事实上，手续费是要给的，更重要的是投资者不可能抓住中位涨跌幅的个股，大多数时候，您的业绩都不如中位个股的表现，如果不服气，请拿你在历次大行情的赚钱数据和中位涨跌幅进行比对，从总市值以及大多数可以流通的国有股、法人股并不真正流通，我认为实际上每年换手约在四次，即每三个月流通一次，所以即便是从2018年抄底算起，其实市场上大多数人也就是微利而已，但市场已经运行了二年九个月，满市场都是坐在轿子里的人，但中国股市因为巨大的运营成本，所以市场走强难度不小。
    我个人喜欢等待市场的机会，并且愿意为之付出时间，2011年年底我发现国企蓝筹股严重地低估，受到市场的歧视（其实是机构刻意为之，采取边打压边建仓的模式，并且豢养了一群吹鼓手，胡说这些股票业绩虽好但分红差，成长有限以及重组难度大），等到2014年秋天，这些股票群体暴涨，笔者持仓接近三年才看到效益，当时感慨良多，知道自己当时只要大脑有一点点动摇就前功尽弃，这件事给我的启示太深了，人都是自己吓唬自己，人的市场的负面认知颇有疑邻盗斧的味道，在结果没有出来之前，总是越来越强化自己的负面认识，对此笔者提出惹不起躲得起的策略，果然效果不错，但有几次因为不了解自己手中头寸的走势而错过了好的卖点，不过现在交易软件都有云条件单功能，太好了。
   加了十倍杠杆以及持仓有时间限制的期货市场，交易更难，要求投资者更加杀伐果断，决不能拖泥带水，比如2008年春节后开盘，因为雪灾，白糖期货跳空高开，连续走高，如果空头不能在第一时间止损，高杠杆投资者就要遭遇爆仓。

巴山

周评：看盘的功夫（下） (2021-07-10 10:05:51)
    最后还是谈谈我对看盘的一点体会，看盘最忌讳的就是梭哈的思想，即幻想通过短期的看盘就解决问题，更不能否认看盘，以为自己大脑一拍就有灵感，如同大作家、大画家也是长期在生活中寻找灵感，被改变成电影《结集号》的小说《官司》就是作者看到某电视节目介绍一位老兵寻找牺牲战友遗骨以证明他们是烈士，退休后依然搬到军营旁边居住，每当集合的军号吹响，他总是出现在军营门口，但作者如果不是长期思考和观察，即便看到这档节目也会和我们一样无动于衷，投资也是这样，在建构和培养了自己的投资体系之后，最重要的事情就是通过长期的看盘、交易等实践活动来强化、修正，最终达到下意识的程度，这样才能发现机遇，更能在关键时候挺身而出，别小看练到下意识的程度，超一流的运动员和一流运动员最大的区别就是关键比赛的关键几个球，超一流的选手因为练到下意识的程度，所以在关键时候就不会掉链子。
    笔者为了自己不被平时盘口干扰，制定了除非准备开平仓，平时都不看盘，但周末收盘一定会仔细思考，平时总是喜欢思考一周下来盘口会如何运行，现在就把本周股市的观察稍微说一说。
    本周的盘口比预期走的好，而且罕见的个股比指数走的好，一周下来中位个股涨幅接近1.14%，联创股份、久吾高科、富临精工、川金诺和ST联建等长期低迷的创业板股票走势不错，北方稀土、五矿稀土、洛阳钼业、西藏矿业、厦门钨业和东方钽业等资源类股票涨幅居前，*ST厦华、*ST天龙、*ST贵人和*ST丹邦等面临退市的股票在重组题材的预期下同样强势，开盘过高的次新股如海泰科、C中集、C漱玉和百洋医药等跌幅居前，同样跌幅较大的还包括瑞丰银行等次新股，部分权重股如云南白药、中集集团和百润股份跌幅较大。
    周一股市就结束上周的颓势，大部分股票上涨，中位个股涨幅达到1%左右，两市成交过万亿，有色板块走势不错，金融股表现一般般，次新股瑞丰银行一字马跌停。
   周二股市表现一般，创业板指数下跌1.8%，两市成交1.12万亿，两市个股基本拉平，涨跌差不多，前期牛股南微医学、泰坦科技、泰格医药和哈三联跌幅居前，这些基本都是指数股，所以指数表现一般。
   周三指数大幅上涨，创业板指数大涨3.57%，权重股宁德时代上涨5.3%，亿纬锂能上涨13.3%以及阳光电源上涨9.12%，个股表现一般，基本还是涨跌互现，中铝国际、厦门钨业、抚顺特钢等有色、黑色表现抢眼，两市成交再次突破万亿。
   周四中位个股下跌约1%，涨跌板块不明显，但成交接近1.2万亿，科创50指数最近走的好得很，试想一个上市以来都下跌的市场科创板，仅仅因为权重股如佰仁医疗、美迪西、泰坦科技、华熙生物、金山办公和南微医学等少数股大涨就带领指数节节攀升，但是中位个股下跌近15%，这样一个市场也能称为强势？
   周五指数下跌但个股表现亮眼，中位个股涨幅0.45%，两市成交1.13亿元，指数走的差是因为诸如比亚迪、宁德时代、爱尔眼科等走的不好。
   现在的我基本还是对后市保持冷静的看法，已经准备做好错过后市行情的准备，理由已经说了无数遍，我从18年冬天就认为大盘并不具备走强的条件，当然机构、主力通过拉升某些权重股、指数股带领指数攀升，这种做法我也不会评判，因为没有意义，但我个人还是认为凡是皆有度，宁德时代总市值1.27万亿、贵州茅台2.47万亿对后市发展健康还是别的什么？指数走的漂亮老百姓资金卡不漂亮有意义吗？别忘了中国股市是散户市，不给老百姓赚钱形成财富效应，机构自拉自唱就有意义吗？
   不多说了，总之2015年股灾以来算是一堂大课，其内容之丰富绝对不是几篇文章就能概况，慢慢消化理解吧！

巴山

好帖要转出来大家学习。

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谢谢巴山老师分享。