稀土价格7月反转 机构称估值重构

神童股手

　　周三，稀土永磁概念继续走强，包钢股份早盘封死涨停，北方稀土午后站上涨停板，股价创出历史新高，总市值突破1400亿，五矿稀土、盛和资源、厦门钨业、大地熊、金力永磁等跟涨。





　　7月以来，稀土永磁板块受资金关注，本月指数累计涨幅已超17%，龙头北方稀土、五矿稀土、包钢股份7月涨幅分别超90%、70%和50%。

　　稀土价格快速走高
　　6月出口大增近50%
　　稀土价格自6月末见底以来，开启快速反弹。

　　根据稀土行业协会数据，稀土价格指数在6月28日触及阶段低点201.1点，之后快速反弹，6月21日稀土价格指数报244.8，相比低点反弹超过21.7%。

　　本轮稀土价格快速上涨中，各产品均有不同程度的上涨，其中轻稀土持续上涨，市场行情好转。根据百川资讯数据，氧化镨钕7月21日报价达到59.85万元/吨，已超过今年3月份高点59.15万元/吨的价格，相比6月低点上涨超过28%。金属镨钕虽然没有突破今年3月高点，但7月价格也反弹超过28%。氧化钬、氧化钆7月以来涨幅均超30%，氧化钕、氧化铽等上涨超过20%。




　　(图片来源：生意社)
　　本周，南方稀土挂牌价格也强势上调，其中氧化铽指导价报720万元/吨-730万元/吨，较上周指导价上涨60万元/吨。氧化镝指导价报255万元/吨-260万元/吨，较上周指导价上涨13万元/吨。

　　同时，稀土对外出口大幅放量。根据海关总署公布的数据，6月份稀土及其制品出口量出口额达到9071吨，同比增49.4%，出口金额20.27亿元，同比增长75.5%。

　　7月初以来稀土价格上涨的主要原因有，一方面，今年稀土下游淡季不淡，受到新能源等下游需求的强势拉动，补库前置效应明显；另一方面，受到雨季来临和缅甸疫情升温，叠加近期国家环保督察下部分冶炼分离厂减产停产，进一步加剧稀土供给短缺。供需基本面对稀土价格形成有力支持。

　　机构称稀土估值体系有望迎来重构
　　东北证券表示，当前稀土正站在供需重塑新时代的起点，未来稀土板块将不再是空泛的主题投资，而是投资实实在在的产业变革和行业中长期高景气度。2020年稀土镨钕终端需求中新能源领域需求占比约14%，可类比2015-2016年的锂和2018年的钴，该比例有望在2023年、2025年提升至22%、27%，新能源上游材料属性强化将赋予稀土需求端更高的成长性，而政策严控+行业高集中的特性使得稀土供给端甚至比锂钴还要优异，稀土估值体系有望迎来重构。

　　中信证券也表示，稀土全产业链配置时点已经到来，稀土板块或迎来业绩与估值的戴维斯双击，稀土资源战略价值重估进行时。

　　A股上市公司中，稀土永磁类股票有20多只。从行情来看，北方稀土、五矿稀土、包钢股份、厦门钨业、盛和资源、广晟有色7月以来涨幅超40%，其中北方稀土、华宏科技两只个股7月以来股价创出历史新高。

　　整体看，稀土开采类个股7月涨幅较高，而磁材类个股相对滞涨，如银河磁体、龙磁科技、大地熊、天通股份、金田铜业等磁材类个股7月涨幅不足10%。

　　从业绩来看，包括中国铝业、金力永磁、安泰科技、横店东磁等9家公司发布半年报业绩预告，且全部预增。其中中国铝业、包钢股份预增下限分别为83倍和22.8倍，中科三环、华宏科技、金力永磁、安泰科技等预告业绩翻番。

　　从机构业绩预测来看，有15家公司机构给出今年业绩预测，包钢股份机构一致预测业绩今年净利润同比增长754%，中国铝业一致预测同比增幅521%，北方稀土、盛和资源、安泰科技、华宏科技等预测业绩增幅均超100%。