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全球第一大钴矿关停在即,“钴奶奶”重出江湖,龙头股持续引爆

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发表于 2019-8-9 09:26 | 显示全部楼层 |阅读模式

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  沉寂许久的“钴奶奶”概念股,这两日在A股发威。继8月7日板块掀起涨停潮,昨日龙头股寒锐钴业(300618)再度涨停。金属钴之所以异动,主要原因是全球最大的大宗商品交易商嘉能可宣布即将关闭Mutanda铜钴矿,该矿山2018年钴产量高达2.73万吨,占嘉能可钴总产量65%,占全球钴供应比例超过20%,从而引发市场对钴矿供给短缺的恐慌。金属钴涨价并无悬念,市场激烈交锋的是,钴价未来的上升空间有多少,投资人值不值得上车追击?

  嘉能可停产引爆钴市
  消息面上,嘉能可在2019年半年报中宣布,公司计划在2019年底关停其位于刚果(金)的Mutanda钴矿,持续时间为2年。公开资料显示,该矿山2018年钴产量高达2.73万吨,占嘉能可钴总产量65%,占全球钴供应比例超过20%,为全球第一大钴矿。

  对于嘉能可关闭钴矿的原因,生意社分析称,首先是Mutanda氧化矿面临枯竭,2019年以来公司硫化矿供矿比例逐步提高,矿石入选品位下移。转变工艺将给嘉能可带来新的资本开支和成本,钴矿低价格不足以支撑这个成本。

  其次,2018年6月刚果金新矿业法实施,钴资源税从2%提高到了10%。税率提高,变相增加了企业的成本。

  最后,此前有预测2020年全球钴过剩约3.55万吨,导致钴价暴跌,MB钴价从最高40+美元/磅的位置跌至12美元/磅,跌幅超过70%。而受益于此前钴价暴涨,全球供应如潮水般蜂拥而至,如果新增供应如期释放,未来2-3年钴行业都将面临供给过剩问题。而Mutanda停产将约减少供给2.8万吨,预计减产后2020全球过剩量仅0.75万吨左右,过剩量已大幅缩减。同时考虑到刚果(金)民采矿供应减量已超过50%,2020年钴或面临供不应求的风险将显著提升。

  对此,生意社数据分析师白家新认为,嘉能可钴矿停产的消息势必促使钴价上涨,未来20万元/吨的钴价或将成为历史,预期后市钴价将维持在30万元/吨左右。

  《金证券》记者注意到,近日多家券商也提醒钴板块的投资机会。中信证券(600030)指出,受Mutanda关停影响,2020-2021年每年全球钴产量减少约3万吨,将有效改善当前钴上游供应过剩局面,未来有望迎来供需格局的实质性反转,坚定看好钴价反弹带来的钴板块反弹行情。

  资金炒作有所保留
  事实上,钴价早已在谋动。生意社数据监测显示,7月中旬开始,钴价震荡上涨,8月7日,钴市彻底被引爆,钴价暴涨报24.57万元/吨,单日上涨1万元/吨,涨幅高达4.17%。

  据了解,2018年夏季以来,国内金属钴价格持续阴跌,此前市场价格较2018年4月高点已下滑近七成,接近开采成本。由于钴价持续下跌,相关上市公司业绩大幅下滑。 《金证券》记者注意到,寒锐钴业预计上半年净利润为6000万元-6500万元,上年同期盈利5.29亿元。华友钴业(603799)在一季报中表示,由于钴产品价格较去年同期大幅下降,削弱了公司钴产品的盈利能力,预计公司至下一报告期末的累计净利润与上年同期相比大幅下降。这也是市场认为钴价“已经见底、跌无可跌”的原因之一。

  不过,从盘面来看,资金炒作钴概念股的态度并不坚决。昨日,尽管龙头股寒锐钴业斩获了第二个涨停,但华友钴业、盛达矿业(000603)、洛阳钼业等股票纷纷冲高回落,截至收盘,华友钴业、盛达矿业涨幅逾3%,洛阳钼业仅微涨0.27%。值得一提的是,寒锐钴业龙虎榜数据显示,四个机构席位合计卖出1.3亿元,买方前五席位均为券商营业部,其中,买一席位中信建投重庆涪陵广场路营业部买入8275.34万元。

  在此次钴板块的推荐潮中,中泰证券以“重新定义供需,或将剧烈扭转”的雄文备受关注。该券商也承认,在需求上行期库存、矿产供给等都不会是主要矛盾,需求仍然是决定钴锂价格的关键。随着5G手机的推广,2020年智能手机出货量有望由负转正,并且“换机潮”可能会实现正增长,甚至是10%以上的双位数增长,而消费电池需求由负转正,将是供需结构发生“剧烈”逆转、价格趋势上涨的阈值!

  白家新则对《金证券》记者表示,后市钴价应注意几个风险:一、嘉能可是否能够如期执行停产,且停产之后会否有其他钴矿厂家提升产量弥补缺失;二、后市新能源汽车销量若不及预期,对钴市利空,且随着电池去钴化的加速,未来新能源汽车的需求能否达到预期;三、5G产品何时爆发未定且充满不确定性。
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