7月挖掘机销量创新高 龙头股望受关注

神童股手

　　中国工程机械工业协会公布数据显示，7月份，挖掘机单月销量11123台，同比增长45.3%，创7月单月历史新高。国内市场销量9316台，同比涨幅33.2%。出口销量1786台，同比涨幅171%。

　　方正证券表示，7月挖机单月销量创历史新高，2018年前1-7个月合计销量已超13万台，出口表现尤为亮眼，同比涨幅171%，整体略超预期。7月份行业进入淡季，挖掘机销量环比回落，7月上旬各厂家排产均偏保守，下半旬国家释放积极信号，一是基建项目下半年开工进度有望加快，基建投资增速下半年有望回归常态，二是新农村建设，积极的政策信号加大了市场信心，提高了市场预期，我们判断下半年行业将会进入平稳增长状态。

　　龙头企业市占率提升，市场格局进一步优化。2018年7月，国内龙头企业三一、徐工、柳工的挖机销量分别2795台、1151台、835台，市占率分别是25.13%，10.35%，7.51%，同比增速分别是61.94%、53.47%、73.60%，均高于行业平均增速45.28%，行业集中度从2012年开始触底回升。

　　方正证券称，以国内宏观经济平稳运行为前提，判断工程机械龙头企业未来3年有望保持净利润快速增长，因为：(1)随着人工替代，单位投资拉动的工程机械数量持续增长，工程机械渗透率持续提升；(2)存量因为环保和机龄两方面原因，进入为期5-6年的更新换代期，更新换代需求保证了增长的持续性；(3)出口持续增长，尤其是龙头企业出口占比显著高于行业出口占比；(4)龙头企业受益报表修复、行业竞争格局优化，盈利弹性巨大。持续推荐工程机械龙头企业及核心零部件供应商：三一重工、徐工机械、柳工、恒立液压、浙江鼎力、艾迪精密、中联重科。