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人民日报:房价上涨呈现疲态 部分资金转向炒股 2014年02月28日 0

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发表于 2014-2-28 10:34 | 显示全部楼层 |阅读模式

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  房价上涨呈现疲态 部分资金转向炒股  楼市股市是否会玩“跷跷板”(热点聚焦)  近日,部分商业银行(行情 专区)传出房贷政策收紧的消息,杭州等二三线城市房价出现下跌。在市场看空楼市的同时,人们将关注的目光投向股市。有业内人士乐观分析,自2007年10月15日以来,大盘从6124.04点下跌至2008年10月28日的1664.93点,再反弹至3478.01点后再下跌至2013年6月25日的1849.65点。目前,市场利空调整已经得到宣泄和完全体现,上升趋势已经显现。  然而,已上涨了十几年的中国楼市是否将转向滞涨甚至下行,在资本趋利的驱动下,楼市和股市会成为“跷跷板”,投资者是否会在时隔数年之后再次将目光投向已经处于底部的股市呢?  楼市价格出现松动势头  近期以来,有关商业银行对房地产(行情 专区)市场的态度发生变化的传言搅乱了A股市场。尽管包括工商银行(行情 股吧 买卖点)、交通银行(行情 股吧 买卖点)在内的十多家商业银行集体发布公告表示:政策没有变化,并未停止房贷。然而,沪深两市双双跳水,大盘失守2100点的表现,让投资者感到楼市风向正在发生变化。
巴山大娃(495030532)  10:28:39
楼市风险是否真的越来越近了?对此,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对本报记者表示,近十年来中国房地产大开发已演变为房地产大泡沫,房价不跌的预期更加助推了房价暴涨。与此同时,大量银行贷款和社会资金被沉淀在涉房类融资上,房贷存量远超出了银行资产可承载的风险范围,短贷长用、拆东墙补西墙的房地产开发资金链,变得越来越高成本、高杠杆、高风险。

  正是在这样的背景下,银行开始提前防范楼市潜在风险。董登新说,为及早控制或防范房贷风险,银行开始提高房贷门槛,提高房贷利率,收紧房贷额度。很显然,银行开始隔离房地产泡沫风险的这些做法,是自主的,也是低调的,政府不会干预,但房地产开发商却因此感到紧张不安,这也是房市开始转入悲观的重要原因之一。

  “两市”存在逆互动关系

  然而,没有只涨不跌的市场和商品,也同样没有只跌不涨的市场和商品。中国房地产市场已经上涨了十几年,A股市场却连续4年在全球排名倒数第三。

  “为什么中国人在选择保值增值的商品进行投资储备时会一味地偏爱房地产,而将股市视为鸡肋呢?”农业银行(行情 股吧 买卖点)总行高级经济师何志成表示,房地产市场十几年大牛市,尤其是在几次对抗系统性金融风险和通货膨胀风险时的骄人战绩,已经用事实告诉了每一个市场参与者:投资房地产,只赚不赔。但房价几乎连续上涨十几年,期间没有出现较大幅度、较长时间的调整,未必说明宏观经济基本面很好,相反却有孕育巨大泡沫的嫌疑。

  随着楼市上涨空间日益缩小,投资者是否会转而投奔股市呢?对此,董登新认为,为了规避房地产泡沫风险,大量社会游资及私募股权基金应该从楼市抽离,同时做出新的投资选择,最理想的“避难所”应该是仍处在大底部的中国股市。因此,房市下跌有利于资金向股市回流。

  “股市和楼市存在‘跷跷板’效应。” 在何志成看来,未来几年我国仍然是流动性偏松的大环境。多余的流动性不让它去股市都不可能,更何况股市也是稳定信心和预期的一个重要方面。股市能不能替代房地产,成为吸纳流动性的主要蓄水池,是中国经济未来维持较快速度增长的重要因素。

  股市长期走势较为乐观

  随着市场看空楼市的声音不断增多,房地产市场会否出现转折,开启下行通道呢?对此,董登新认为,从长远来看,中国房地产市场最理想运行格局应该是“以时间换空间”,即通过三五年甚至更长时期的房价“滞涨”,以避免房价短时期内暴跌的动荡与恐慌,同时等待国民人均收入的“补涨”,并以此来消化目前已然高得离谱的房价。这种以时间换空间的调整,对国民经济、银行、企业和家庭的冲击相对较小。

  何志成也认为,房地产崩盘以及股市大幅度下跌,都将影响全球包括中国投资者对中国经济未来的信心和预期,因此保持市场稳定非常重要。同时,也要汲取2008年至2009年的教训,要让市场发挥真实效应,多调整一段时间,将泡沫多挤压一点,有利于经济转型和可持续发展。为了稳经济,必须输入流动性,而多余的流动性又不可能继续涌入房地产,所以要曲线救市,让股市起到稳市场的作用。

  对A股市场未来长期走势,董登新充满信心。他表示,在全面推行注册制、新股退市制度以及借壳上市新规的进程中,在国家经济转型、产业升级的大背景下,A股应能走出一轮长周期“慢牛”行情,可能是5年,也可能是8年、10年,这既是制度变革的红利与自信,也是市场不断走向成熟的标志。
巴山大娃(495030532)  10:29:27
 地产股跌无可跌 股市不会再被楼市绑架

  受有商业银行准备暂停对房地产企业提供贷款的传闻影响,沪深股市房地产板块出现大跌,并且拖累了其上下游板块,大盘也因此下来一个台阶。人们担心,如果今年真的出现房价暴跌、房地产景气程度急降的局面,股市是否也会受到很大的打击呢?

  这种担心不无道理,因为历史上每次房地产调控,都会对股市带来冲击。远的不说,去年股市在3月份终结上涨行情,就与当时出台的调控政策有很大关系。由于房地产产业链很长,涉及国民经济的方方面面。因此,如果房地产式微,对实体经济乃至社会稳定,都是非常不利的。也因为这样,每次房地产调控政策出台,都会增添其发展中的不确定性,导致市场情绪波动,股市也因而受挫。所以,市场上也就有了所谓股市被房地产绑架之说。

  如今,一方面是高层在探索推动房地产稳定发展的长效机制,另一方面经过几轮上涨,各地房价也确实在不同程度上露出疲态,而有商业银行率先收缩房地产信贷规模,的确也是反映了人们对该行业发展前景存在某种不安。那么,如果接下去房地产市场持续疲弱,对股市又意味着什么呢?

  我们认为,首先这方面的负面影响不能忽视。不管怎么说,房地产对于实体经济事实具有举足轻重作用的,即便现在只是增长速度放缓,同样也会对经济发展产生拖累。特别是上游产业,冲击是相当明显的。在这种情况下,股市也不可能不受波及。本周沪市再度跌破2100点,指数已经出现四连阴的格局,进入马年后所形成的上攻势头被瓦解,来自房地产方面的影响很大,并且这种影响显然还在继续起作用。

  其次,大家也应该看到,和前些年相比,房地产在实体经济中的地位已经有所下降。国家鼓励产业转型,推动改变增长模式。这方面的努力虽然不能说已经取得了多大的成功,但进展还是明摆着的。由于对房地产的依赖在一定程度上已经有所下降,因此即便今后一段时间房地产行业发生一些问题,其影响也不至于不可控。而从银行的角度来说,完全放弃房地产贷款也是不可能的。所以,今后房地产增速放缓是必然的,但这种负面影响会有所收敛。更况,这一点在股市上实际早就有所反映,一段时间来投资者纷纷将操作的重点放在成长股与题材股上,基本忽略了对房地产及其相关板块的关注,营造了一种结构性行情。虽然,由于房地产等权重板块的拖累,大盘指数难有表现,但是板块与个股的机会依然很多,并且在相当程度上体现出了财富效应。从这一点来说,如今房地产已经很难再绑架股市了。
巴山大娃(495030532)  10:29:38
 第三,尽管最近房地产板块跌得比较多,但是仔细分析一下也不难发现,其继续下跌的空间实际上是不大的。由于投资者对于该板块的戒心一直很重,一年多来机构投资者都是在减仓,其走势自然也就很弱。即便其中有些公司业绩还非常好,但是也挡不住股价的逐步下行,“招宝万金”都已快要“破净”了。而在几近跌无可跌的背景下,它再进一步下跌的余地也就很有限了。如果该板块能够逐渐见底企稳,那么对于大盘的不利影响也就会被淡化,不至于像过去那样拖累股指。

  基于以上的分析,理性的投资者应该调整思路,降低对房地产板块的资金配置,但与此同时也不必对房地产行业太过悲观,更无须担忧它会在根本上制约行情的运行。(申银万国)
巴山大娃(495030532)  10:30:01
吴国平:房地产难崩盘 股市底部要两手抓

  2月26日,财经评论员吴国平在其博客上表示,房地产难崩盘,他表示,虽然不认为房价还有很大上涨空间,但也没到很看空的阶段,此外,他提出,股市底部要两手抓。

  吴国平称,近期,房地产崩盘的消息充斥着各大媒体,此外,创业板(行情 股吧 买卖点)每大涨一下或大跌一下,就出来很多说要崩盘的声音。他认为,就算形成真正的顶部,也不可能是一日之间形成,而是需要一个阶段性的过程才能铸就。“对于房地产行业,只要未来经济有持续好转的态势,房地产行业就很难出现大的跌幅,更多是在相对高位反复震荡,而且这必然是需要相当的时间。”

  吴国平指出,投资房地产战略性转移到股市是一个比较不错的思路。但主板市场一直相对低迷,这抑制了很多人对股市的热情。“不过我们需要看到的是,代表中小企业指数的创业板指数和中小板(行情 股吧 买卖点)指数,走势是相对较为牛气的,这里面带来的很多机会,事实上,我们都已经可以充分感受到。”

  吴国平认为,主板市场的杀跌空间,已经不会太大了。

  “因为就房地产板块而言,目前这区域,猛力一砸,其实已经可以把所有利空都融入进去了,剩下就算房价真的跌了,对于这些板块的杀伤力都会逐步减弱,甚至慢慢没有什么冲击力了。”吴国平说。

  吴国平进一步指出,房价不会在这位置这个时间段出现所谓崩盘走势,虽然中期不认为房价还有很大上涨空间,但也没到很看空的阶段。他表示,未来融合各方利益来看,房价更多还是会趋于相对高位的稳定波动。“因此,房地产板块,跌到现在这位置,就是底部区域了。”

  吴国平称,可以预期的是,不论是创业板指数,还是中小板指数,这位置,不会太可能成为阶段性的高点。至于主板,他认为,底部在逐步地形成,必然也会有相当局部机会体现出来的,尤其是跌透了在相对低位横盘时间较长的一些领域,倒是需要注意阶段性可能突然爆发的机会。

  “总体来看,房地产板块的赶底有利于市场底部的最终形成,同时中小板指数和创业板指数整体的强势,则有利于市场进一步形成较好的财富效应,未来阶段性的机会很多,量变会最终促成质变。这位置,股市的底部区域,轻大盘波动,积极重点把握好市场主流,同时不妨局部区域的超跌爆发机会就是,说白了,两手抓:主线在中小板,辅线在超跌领域。”吴国平说。(东方财富(行情 股吧 买卖点)网)

(责任编辑:DF070)


巴山大娃(495030532)  10:30:04
 楼主| 发表于 2014-2-28 10:36 | 显示全部楼层
:lol:lol:lol
发表于 2014-3-3 09:16 | 显示全部楼层
跟随巴哥坐到跷跷板的上头:)
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