电力设备新能源行业6月份月报：景气度拐点还需等待

郎少

电力设备新能源行业6月份月报：景气度拐点还需等待
电力设备与新能源板块5月表现不佳
　　2012年5月大盘连续下挫后震荡反弹,沪深200指数上涨0.22％,电力设备与新能源板块本月上涨0.57％,在24个国信一级子行业中涨幅排名第15位,跑赢沪深300指数0.35个百分点。行业上涨主要受核电、节能等政策性利好刺激,业绩向好因素尚未显现。
　　大陆光伏企业承压台湾价格上涨
　　由于美国"双反"事件给大陆的光伏企业带来较大影响,大陆光伏产品价格继续低位震荡,许多企业采取观望态度,进一步关注事态进展,而与此同时,台湾的出货量明显增长,价格也在5月下旬出现上涨。我们认为,在"双反"出现转折性进展之前,这种冷暖不一的局面还将持续。
　　全社会用电量增速下滑电力投资意愿下降
　　根据国家能源局公布的数据,4月份我国全社会用电量同比增长3.47％,增幅创下自2011年1月以来16个月新低。用电量增速下滑拉低了电力设备的投资需求,1-4月份累计电源投资898.52亿元,仅同比增长3.69％,其中火电下滑29.25％,核电增加31.4％。4月新增发电设备产量同比降低11.96％。
　　维持行业"中性"评级关注核电配电板块
　　核安全"十二五"规划已经获得国务院原则性通过,核电重启近在眼前,短周期设备制造商最先受益,交易性机会可以关注。
　　配网方面的增长依赖于电网投资拉动,今天的智能电网建设和农网改造升级都将助推配电领域的加速,建议关注业绩增长明确、具有品牌优势的龙头企业。
　　按照以上逻辑,给予电力设备新能源行业中性评级,在个股方面建议自下而上的选股策略,选择业绩稳定、增长明确的品种,推荐国电南瑞、平高电气、北京科东、浙富股份、理工监测、阳光电源。

渤海证券

四季常青

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