基金可能增仓推升股市

为爱点缀

偏股基金仓位近三个月来首跌破80％

　　从浙商证券统计的仓位监测数据来看，去年下半年以来基金的平均仓位为79.39%，而上周的仓位已在平均水平之下，继续下降的动能明显不足。

　　市场分析人士认为，目前的基金仓位与去年九、十月份类似，相对处于一个较低水平，近期仓位反转向上的可能性较大。

　　本报讯 （记者吴倩）经过连续数周的建仓，基金目前的仓位已经脱离了此前“高处不胜寒”的状态，券商测算数据显示，目前偏股基金的股票仓位已跌破80％的水平，已降至去年下半年基金平均仓位水平之下，作为市场主力机构之一的基金仓位告别“紧绷”状态，A股市场弹性明显增加。

　　基金仓位降至较低水平

　　根据浙商证券的测算，上周305只偏股型开放式基金的平均仓位较前一周的81.19%下降了2.5个百分点。这是进入新年以来基金一周平均仓位的最低点，也是近三个月来平均仓位首次跌破80%水准。

　　在去年9月份的一波调整中，基金也是不断减仓，最低水平是73.79%；随后股指也一路高歌猛进，从先前的低点2600多点上涨至3000点之上。

　　某研究机构认为，在经过1个月的大幅下挫之后，一些积极的因素也在对市场产生正面的影响。首先，政策层面的紧张气氛有所缓和。最近两周央行新发行央票的利率停止了上升的脚步。同时，近期公开市场净回笼停止、连续三周实现净投放。其次，在1月的下跌中，一些基金也陆续进行了减仓操作，市场弹性增加。短期来看，市场难改弱市格局，但鉴于短期跌幅较大，节前有望暂时趋稳。

　　熊市基础并不存在

　　在日前，富国基金举办的“投资富国论”大型网络路演活动中，富国天瑞强势地区精选混合型基金经理宋小龙表示，此次市场下跌是货币派和基本面派博弈的结果。货币派坚持认为宽松的流动性是市场上升的主要原因，但富国基金作为基本面派，坚持经济向好和企业盈利改善是市场上升的主要原因。对于2010年的市场，富国还是相对乐观的。 

　　“在经济向好和微观企业盈利迅速提升的背景下，熊市的基础似乎并不存在，除非经济面出了我们意想不到的事情。”宋小龙说。

　　周期性行业看宏观面

　　富国天鼎中证红利指数增强型基金经理常松指出，2010年区域板块中相对有较大的投资机会，在同等条件下，富国基金会选择有政策支持和发展的区域上市公司。

　　对于波动较大的周期性行业，常松表示，市场看的是预期和预期的变化。对于周期性行业应该更多地关注宏观面，而不仅仅是看盈利。例如，从基本面来看，无论是经营业绩还是现金流，房地产公司都处于较好的状态，但市场担心的是房地产的未来，目前政策对地产的影响程度还不清晰。

　　基金经理视点

大槐树

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