[原创]【股市风向标】成交量萎缩 短线将迎来反攻

文渊阁

【盘中特征】

市场成本运行至3031点，乖离率为7.18 %。

今日沪深两市买卖集中度数据：沪市买卖集中度76：24 ，买入集中度继续回落。深市买卖集中度79：23，买入集中度继续回落。   

从市场筹码数据看：今日沪市机构持筹比例较上一个交易日继续下降，深市机构持筹比例较上一个交易日继续下降。

从今日31个行业资金流向数据看：医药、有色金属、商业连锁、酿酒食品、仪电仪表、电力设备、供水供气、造纸印刷、计算机业有资金净流入，其余各大行业有资金净流出。

从技术指标上看：

宝塔线翻绿，运行在日辅助线（3371点）下，做空。

压缩图显示今日多空能量对比，空方能量胜出。

今日机构资金流向为净流出，动量指标MF为59。50---70为趋热区。

好友指数的PSY为56；按相反理论解读：55%～75%  多头占据多数，市场有很大的上升余地。但如大市不升反跌，多数会出现近期低点。

抛物线指标的SAR为3477点，美国线运行在SAR曲线的下方，止盈或止损。

RSI值回落至37，多头市场中，行情回档，多头的第一道防线是 50，第二道防线是40， 第三道防线是30

【后市研判】

在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我

金融机构超额准备金率由去年底的5.11%大幅下降至1.55%，创有公布数据以来的最低点，其中四大国有商业银行为1.15%，股份制商业银行为0.95%，继续下降的空间极为有限，这也意味着商业银行可用的资金已经不多。各大商业银行正在陆续收紧信贷，不仅二手房贷款开始控制，新房贷款的条件也较前期更为苛刻。因此，作为传导流动性最重要的载体，下半年商业银行或难以继续通过降低超额存款准备金率、提高货币乘数来推动流动性。根据四大行七月份新增信贷约为1700亿元左右的数据，全部信贷增量可能仅有5000亿元左右，较六月份明显减少。上半年的票据融资中有大部分资金进入股市，随着票据融资三季度逐渐到期，这部分资金将从股市中抽离。七月份成立的新基金募集资金高达485.08亿元，是推升七月行情的重要力量。但近期有多只指数基金，遭到证监会的劝退。已披露上半年业绩预告的813家上市公司净利额合计比去年下降超过41.63%。流动性收紧、上市公司盈利下降、基金发行遭遇证监会劝退，这三个因素成为抑制市场上涨的盖板。

从形态上看：大盘有构筑头肩顶的迹象。头肩顶是一个不容忽视的技术性走势，犹如人的两个肩膀扛一个头。从左肩处开始上涨至一定高度后跌回原位，然后重新上涨超过左肩的高度形成头部后再度下跌回原位；经过整理后开始第三次上涨，当涨幅达到左肩高度形成右肩后开始第三次下跌，这次下跌的杀伤力很大，很快跌穿整个形态的底部并不再回头。头肩顶为典型的出货信号。3453点是ffice:smarttags" />7月29日的高点，本周市场反弹至该点位区域时，将返身回落。

从均线上看：早盘反抽5周周线后，做空力量推动市场跌破30日均线(3233点)，考验11号线（3190点）在3200点附近的支撑。均线系统尚维持多头排列，但短期均线开始掉头向下。随着11号线（3190点）的不断上移，拐点线（3408点）的不断下移，形成了一个压力与支撑相互对峙的局面，市场波动幅度逐渐收窄。后市若不能够突破拐点线，意味夹层区压力大于支撑。均线夹层走势纯属重要的弱市特征，是缺少量能配合无力突破重要阻力区的体现。其中可怕的、杀伤力最大的是市场结束夹层走势后往往会出现加速度下跌的迹象，将向7月1日至7月14日构建的3011点---3140点的整理箱体寻求支持。

从波浪走势上看：波浪理论讲述的是行情的主与次——就是推动浪与调整浪的交替循环。推动浪不一定指的是上升行情、只是趋势的方向；推动浪是由5个子浪组成，所以下跌行情（浪）也可以以5个浪的形态展开。D浪（1664———目前）属于假牛市，呈3浪运行。特征如下：1．D浪是一种变形的部分调整，成交量方面也随之不断增加。2．D浪形成多是“V”形反转形态完成，并连续以大阳线向上拓展空间，表现出强劲的反弹特征。1664点---2100点为D浪第一小浪，2100点---1814点为D浪第二小浪。1814点以来的上涨属于D浪的第三小浪。2037点以来的上涨是D浪第三小浪的主升浪，形成扩散喇叭型，当喇叭型向上冲刺时，理论上是一次消耗性上升的开始，显示市场激动的投资情绪进一步扩大，投资者已完全失去理性的控制，疯狂地不计价追入。当购买力消耗完结后，便大幅跌下来。单锯齿型调整浪是简单的三浪下跌模式，标为A-B-C，浪的顺序是5-3-5，B浪的价格高点明显比A浪低。3478点以来的下跌是2037点大幅劲升后的调整A浪（呈5浪运行）。由于它是跌势的开始，市场连续以大阴线的形式出现，并时常伴随利空消息的频传。从分时上看，3478点以来的调整，已完成5浪结构。今日的低点是否为B浪的启动，有待明日确认。百分比线是波浪理论的下跌数据基础，按3478点至2037点的1/3比率计算，3002点附近大盘有望企稳回升。

赚钱就是在别人恐慌的时候买到便宜的筹码，在别人乐观的时候，把它卖掉

【投资视点】

作为非周期性行业，商业零售业尽管也受到了金融危机的负面影响，但从2008年四季度、2009年一季度和二季度的实际经营情况看，这种负面影响远小于去年年底、今年年初时市场的预期。由于居民收入水平仍旧处于提升趋势中，目前居民消费占总收入的比重基数仍旧较低，向上的弹性相对较大。国庆、中秋大端午节消费旺季的到来，业绩的因素可能会推动零售商业板块从9月前后开始得到市场越来越大的重视，并出现跑赢大盘的可能。

 

【实盘操作】

 

最新收益率 42.28％　（ 起始资金10万 起始日2009年1月5日） 
资金管理状况◆现金比例:100 ％ ◆股票比例：0 ％ ◆总盈利：42.28％◆总资金：142282.92元

组合提示：

由于基本面因素并不乐观，政策导向及制度变革对市场构成较强推动力，包括军工企业的订单增长及相关的机械、新材料、电子产品等产业将从中受益，央企重组和整体上市，利益趋同下的资产注入等。

投资操作上，我们采取“重个股，轻指数”的策略，继续持有未来盈利可持续增长的优质龙头企业，回避前期股价上涨已透支盈利增长预期的行业和个股。逢低买入基本面较强且估值有吸引力的银行、房地产、通信设备、交通基础设施等个股；资产配置继续转移到食品饮料、零售、医药、传媒等消费品行业把握具有长期竞争优势的一线蓝筹股。另外，在全流通条件下，股权结构比较分散、市场估值严重偏低的个股所具有的并购价值，以及上市公司和母公司之间的资产整合，将可能成为市场关注的焦点。 

实战箴言： 善战者，居之不挠；见胜则起，不胜则止。



今日操作： 

无

持仓明细： 

空仓

特别说明：
1、本组合注重实战性，选股以做波段为主，进入组合的个股最长以一个月为限，旨在给投资者中短线的参考，跟踪本组合请严格执行止损。
2、本组合并不够成建议，旨在给投资者提供一种实战思路。
3、实战中以适度集中投资为宜，本组合入选个股最多不超过5只，要入选新的个股，必须淘汰一只相对较弱的个股，以保证组合个股不超过5只。

【投资宝典】

进入股市首先要承认股市存在较大的风险，在这个基础上再去作判断和操作。要牢记一条：保钱重于赚钱。
　　
在巴菲特的投资名言中，最著名的无疑是这一条：“成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。”为了保证资金安全，巴菲特总是在市场最亢奋、投资人最贪婪的时刻保持清醒的头脑而激流勇退。过高的赚钱欲望是造成亏损的重要原因，盈利的冲动会让人忘记风险，最后导致严重的损失。
　　
风险是股市的最基本特征。高手和菜鸟的最大区别就是，高手首先去关注风险而菜鸟首先去关心利润。无数次的惨痛的教训证明在股市中控制风险是第一位的，而收益是第二位，从某种角度讲收益是风险控制的副产品，只有控制和远离了风险才有盈利的可能，另一方面讲，如果没有风险意识，即使短时间取得了暴力，那迟早也会变成亏损，甚至严重亏损。
　　
按照自己对风险的承受力来决定自己的投资行为和投资组合，才能避免亏本给自己造成的严重打击。要牢记一条：保钱重于赚钱。比如在经历了严重的亏损之后，绝大多数投资都有一种尽快挽回亏损的心态，但也正是这种心态导致了亏损的扩大，其实正确现实的操作思路是：保住现有的资金，不要让目前的资金再亏损。只有保住了现有资金，才有希望挽回损失。再如，如果账户已经赢利，适当的落袋为安比追求更大的利润更重要，因为在赢利的时候也预示着风险已经来临了。

【声明】

在本人所知情的范围内，本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。本文章仅供参考，读者据此入市，风险自担。 

◆本文章在全国各大财经网站同步发表◆

无极

谢谢老师分析！

告给你

[em101][em116]

文渊阁

【盘中特征】

市场成本运行至3031点，乖离率为7.18 %。

今日沪深两市买卖集中度数据：沪市买卖集中度76：24 ，买入集中度继续回落。深市买卖集中度79：23，买入集中度继续回落。   

从市场筹码数据看：今日沪市机构持筹比例较上一个交易日继续下降，深市机构持筹比例较上一个交易日继续下降。

从今日31个行业资金流向数据看：医药、有色金属、商业连锁、酿酒食品、仪电仪表、电力设备、供水供气、造纸印刷、计算机业有资金净流入，其余各大行业有资金净流出。

从技术指标上看：

宝塔线翻绿，运行在日辅助线（3371点）下，做空。

压缩图显示今日多空能量对比，空方能量胜出。

今日机构资金流向为净流出，动量指标MF为59。50---70为趋热区。

好友指数的PSY为56；按相反理论解读：55%～75%  多头占据多数，市场有很大的上升余地。但如大市不升反跌，多数会出现近期低点。

抛物线指标的SAR为3477点，美国线运行在SAR曲线的下方，止盈或止损。

RSI值回落至37，多头市场中，行情回档，多头的第一道防线是 50，第二道防线是40， 第三道防线是30

【后市研判】

在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我

金融机构超额准备金率由去年底的5.11%大幅下降至1.55%，创有公布数据以来的最低点，其中四大国有商业银行为1.15%，股份制商业银行为0.95%，继续下降的空间极为有限，这也意味着商业银行可用的资金已经不多。各大商业银行正在陆续收紧信贷，不仅二手房贷款开始控制，新房贷款的条件也较前期更为苛刻。因此，作为传导流动性最重要的载体，下半年商业银行或难以继续通过降低超额存款准备金率、提高货币乘数来推动流动性。根据四大行七月份新增信贷约为1700亿元左右的数据，全部信贷增量可能仅有5000亿元左右，较六月份明显减少。上半年的票据融资中有大部分资金进入股市，随着票据融资三季度逐渐到期，这部分资金将从股市中抽离。七月份成立的新基金募集资金高达485.08亿元，是推升七月行情的重要力量。但近期有多只指数基金，遭到证监会的劝退。已披露上半年业绩预告的813家上市公司净利额合计比去年下降超过41.63%。流动性收紧、上市公司盈利下降、基金发行遭遇证监会劝退，这三个因素成为抑制市场上涨的盖板。

从形态上看：大盘有构筑头肩顶的迹象。头肩顶是一个不容忽视的技术性走势，犹如人的两个肩膀扛一个头。从左肩处开始上涨至一定高度后跌回原位，然后重新上涨超过左肩的高度形成头部后再度下跌回原位；经过整理后开始第三次上涨，当涨幅达到左肩高度形成右肩后开始第三次下跌，这次下跌的杀伤力很大，很快跌穿整个形态的底部并不再回头。头肩顶为典型的出货信号。3453点是ffice:smarttags" />7月29日的高点，本周市场反弹至该点位区域时，将返身回落。

从均线上看：早盘反抽5周周线后，做空力量推动市场跌破30日均线(3233点)，考验11号线（3190点）在3200点附近的支撑。均线系统尚维持多头排列，但短期均线开始掉头向下。随着11号线（3190点）的不断上移，拐点线（3408点）的不断下移，形成了一个压力与支撑相互对峙的局面，市场波动幅度逐渐收窄。后市若不能够突破拐点线，意味夹层区压力大于支撑。均线夹层走势纯属重要的弱市特征，是缺少量能配合无力突破重要阻力区的体现。其中可怕的、杀伤力最大的是市场结束夹层走势后往往会出现加速度下跌的迹象，将向7月1日至7月14日构建的3011点---3140点的整理箱体寻求支持。

从波浪走势上看：波浪理论讲述的是行情的主与次——就是推动浪与调整浪的交替循环。推动浪不一定指的是上升行情、只是趋势的方向；推动浪是由5个子浪组成，所以下跌行情（浪）也可以以5个浪的形态展开。D浪（1664———目前）属于假牛市，呈3浪运行。特征如下：1．D浪是一种变形的部分调整，成交量方面也随之不断增加。2．D浪形成多是“V”形反转形态完成，并连续以大阳线向上拓展空间，表现出强劲的反弹特征。1664点---2100点为D浪第一小浪，2100点---1814点为D浪第二小浪。1814点以来的上涨属于D浪的第三小浪。2037点以来的上涨是D浪第三小浪的主升浪，形成扩散喇叭型，当喇叭型向上冲刺时，理论上是一次消耗性上升的开始，显示市场激动的投资情绪进一步扩大，投资者已完全失去理性的控制，疯狂地不计价追入。当购买力消耗完结后，便大幅跌下来。单锯齿型调整浪是简单的三浪下跌模式，标为A-B-C，浪的顺序是5-3-5，B浪的价格高点明显比A浪低。3478点以来的下跌是2037点大幅劲升后的调整A浪（呈5浪运行）。由于它是跌势的开始，市场连续以大阴线的形式出现，并时常伴随利空消息的频传。从分时上看，3478点以来的调整，已完成5浪结构。今日的低点是否为B浪的启动，有待明日确认。百分比线是波浪理论的下跌数据基础，按3478点至2037点的1/3比率计算，3002点附近大盘有望企稳回升。

赚钱就是在别人恐慌的时候买到便宜的筹码，在别人乐观的时候，把它卖掉

【投资视点】

作为非周期性行业，商业零售业尽管也受到了金融危机的负面影响，但从2008年四季度、2009年一季度和二季度的实际经营情况看，这种负面影响远小于去年年底、今年年初时市场的预期。由于居民收入水平仍旧处于提升趋势中，目前居民消费占总收入的比重基数仍旧较低，向上的弹性相对较大。国庆、中秋大端午节消费旺季的到来，业绩的因素可能会推动零售商业板块从9月前后开始得到市场越来越大的重视，并出现跑赢大盘的可能。

 

【实盘操作】

 

最新收益率 42.28％　（ 起始资金10万 起始日2009年1月5日） 
资金管理状况◆现金比例:100 ％ ◆股票比例：0 ％ ◆总盈利：42.28％◆总资金：142282.92元

组合提示：

由于基本面因素并不乐观，政策导向及制度变革对市场构成较强推动力，包括军工企业的订单增长及相关的机械、新材料、电子产品等产业将从中受益，央企重组和整体上市，利益趋同下的资产注入等。

投资操作上，我们采取“重个股，轻指数”的策略，继续持有未来盈利可持续增长的优质龙头企业，回避前期股价上涨已透支盈利增长预期的行业和个股。逢低买入基本面较强且估值有吸引力的银行、房地产、通信设备、交通基础设施等个股；资产配置继续转移到食品饮料、零售、医药、传媒等消费品行业把握具有长期竞争优势的一线蓝筹股。另外，在全流通条件下，股权结构比较分散、市场估值严重偏低的个股所具有的并购价值，以及上市公司和母公司之间的资产整合，将可能成为市场关注的焦点。 

实战箴言： 善战者，居之不挠；见胜则起，不胜则止。



今日操作： 

无

持仓明细： 

空仓

特别说明：
1、本组合注重实战性，选股以做波段为主，进入组合的个股最长以一个月为限，旨在给投资者中短线的参考，跟踪本组合请严格执行止损。
2、本组合并不够成建议，旨在给投资者提供一种实战思路。
3、实战中以适度集中投资为宜，本组合入选个股最多不超过5只，要入选新的个股，必须淘汰一只相对较弱的个股，以保证组合个股不超过5只。

【投资宝典】

进入股市首先要承认股市存在较大的风险，在这个基础上再去作判断和操作。要牢记一条：保钱重于赚钱。
　　
在巴菲特的投资名言中，最著名的无疑是这一条：“成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。”为了保证资金安全，巴菲特总是在市场最亢奋、投资人最贪婪的时刻保持清醒的头脑而激流勇退。过高的赚钱欲望是造成亏损的重要原因，盈利的冲动会让人忘记风险，最后导致严重的损失。
　　
风险是股市的最基本特征。高手和菜鸟的最大区别就是，高手首先去关注风险而菜鸟首先去关心利润。无数次的惨痛的教训证明在股市中控制风险是第一位的，而收益是第二位，从某种角度讲收益是风险控制的副产品，只有控制和远离了风险才有盈利的可能，另一方面讲，如果没有风险意识，即使短时间取得了暴力，那迟早也会变成亏损，甚至严重亏损。
　　
按照自己对风险的承受力来决定自己的投资行为和投资组合，才能避免亏本给自己造成的严重打击。要牢记一条：保钱重于赚钱。比如在经历了严重的亏损之后，绝大多数投资都有一种尽快挽回亏损的心态，但也正是这种心态导致了亏损的扩大，其实正确现实的操作思路是：保住现有的资金，不要让目前的资金再亏损。只有保住了现有资金，才有希望挽回损失。再如，如果账户已经赢利，适当的落袋为安比追求更大的利润更重要，因为在赢利的时候也预示着风险已经来临了。

【声明】

在本人所知情的范围内，本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。本文章仅供参考，读者据此入市，风险自担。 

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无极

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