神童股手 发表于 2022-10-12 17:13

市场奇缺,租金创新高!LNG船订单排到2029年

  “保气过冬”在欧洲成为重要事项,一场船舶争夺战正在上演。

  10月12日,液化天然气(LNG)船运费再创历史新高。根据Spark Commodities收集船舶经纪商数据,现在在大西洋盆地(Atlantic basin)租用一艘LNG船的成本跃升至每天39.75万美元,超过了去年创下的历史新高。而在上月底,这一价格刚在30万美元/天左右徘徊。

  与之对应的是,LNG船订单今年以来也呈爆炸式增长。有机构统计,当前全球LNG船厂船台已经排期至2025年,如不扩产,排期或会到2029年。而作为LNG船领域唯二玩家,中国LNG产业链有望深度受益。

  今冬租船订单或爆炸性增长
  供暖需求让欧洲各国正抢船运输能源,推升全球LNG船运价。据悉,壳牌公司近日以接近40万美元/天的价格从Maran Gas Maritime租下了17.4万立方米的LNG运输船“Yiannis”轮(2021年建造),并部署在从Venture Global的美国Calcasieu Pass LNG出口设施到法国的往返航线上。

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  根据Spark Commodities收集船舶经纪商数据,现在在大西洋盆地(Atlantic basin)租用一艘LNG船的成本已经跃升至每天39.75万美元。

  LNG船租金在近两个月出现史无前例的飙升。亚太区域17.4万方LNG船日租金从8月初的6.6万美元上涨至9月底的30万美元,大西洋区域从7.4万美元上涨至30万美元。长协期租价格也随之水涨船高。

  业内普遍认为,随着欧洲买家对天然气供应越来越担忧,欧洲对于LNG运输船的需求出现大幅增加,导致LNG运输船的即期运费以及期租租金均有大幅上涨。有分析师预测,LNG船可能在今年冬天迎来爆炸式行情,日租可能达到50万美元/天。

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  LNG运输船为何如此稀缺?据公开资料显示,截至9月初,全球LNG船仅有不到700艘,运力为1.05亿立方米。有机构仅以欧洲作为测算,欧洲目前约占用145艘LNG船,如果欧洲从俄罗斯进口的管道气全部替换成LNG,假设平均运距与原先持平,需要150/93*145=233艘船。

  LNG船产能有限
  不难看出,LNG船有着不小的缺口。事实上,LNG船是在零下162摄氏度低温下运输液化气的专用船舶,是一种“海上超级冷冻车”,具有极高的技术含量,也被喻为世界造船“皇冠上的明珠”。

  2021年以来,仅有中国与韩国新接到LNG船订单。在国内此前仅有沪东中华造船厂能够承接LNG船订单,但在2022年,大连造船厂与江南造船厂也能够承接LNG船订单。中国接单占比从2021年的13%到2022年7月累计接单占全球的26%。换言之,从近两年来看,中国已经成为整个LNG船唯二玩家。

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  由于LNG船产能有限,其当前订单相当饱满。中航证券一份研报显示,2022H1全球LNG运输船订单量已经达108艘,创历史新高,超过2021全年86艘的水平。而中信期货最新统计数据显示,前8月新签LNG订单115艘,规模达0.20亿方,手持订单占船队规模比例已达42.0%。

  而华金证券也表示,LNG船目前已经超越箱船成为市场主角,7月气体船成交13艘、106万CGT,占比当月市场成交总量的47.6%,成交船型主要为17.4万方的大型LNG运输船。截至7月底,气体运输船以124艘、913万CGT的成绩超过集装箱船成为到目前为止的市场份额最多的主力船型。

  国内唯一拥有LNG船产能的上市公司中国船舶(600150),近期在机构调研中也表示,LNG船运输市场维持高景气市场行情,欧洲地区对LNG需求激增,支撑了全球LNG贸易整体增长。据透露,该公司目前船舶订单排期已至2026年,去年新接订单中新能源类订单占三分之一。

  中信期货方面也表示,当前LNG船厂船台已经排期至2025年后,如果不进一步扩产能,LNG产能相关船台有望排至2029年。

  值得注意的是,由于运力稀缺,也令油气公司直接“找上门”。中国船舶旗下江南造船厂今年3月底,与阿布扎比国家石油公司签订了2艘17.5万立方米LNG运输船建造合同。这也是国内船厂首次直接与油气公司签订合同。

  材料端需求有望拉升
  除了LNG船建造直接受益外,该船舶所用核心材料需求也有望提升。

  由于LNG船需要在-163℃的极低温下运输液化天然气,且体积被压缩超过600倍的液化天然气若在有限空间内泄漏,急剧膨胀会产生物理爆炸。因此LNG船被人们称为“沉睡的氢弹”。

  
  而复合板材作为LNG运输船核心材料,由金属薄膜、增强硬质闭孔聚氨酯泡沫、特殊配方树脂制成,不仅起到保温隔热功能,且对LNG运输船只的安全性起到关键作用。

  雅克科技(002409)是国内主要LNG保温绝热板材供应商,与沪东造船、江南造船、大连重工等头部船厂战略合作。该公司近期接连接获订单。今年9月6日,该公司中标天津南港LNG应急储备项目储罐二阶段项目;9月15日,与沪东签订了高达20.66亿元的增强型聚氨酯保温绝热板材,2023-2027年陆续确认收入。

  此外,对于LNG贸易方面,广汇能源(600256)近期在投资者平台上表示,公司LNG贸易前三季度利润稳定增长,预计7-9月销量同比增长36.68%,环比增长30.40%;预计第三季度销量同比增长23.38%,销售均价同比增长148.58%。
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