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【通货膨胀指标失真 新一轮CPI权重大调整或纳入房价？】通缩还是通胀？对于同一组数据，业内人士罕见如此意见不统一。有观点认为这意味着我们面临通缩考验。但也有观点认为如果看PPI环比增速，增长了0.5%，要警惕通胀风险。还有观点认为物价相对合理，既没有通胀风险也没有通缩危机，CPI主要是受高基数和猪价扰动影响。（21世纪经济报道）2020年12月18日 01:35
来源：21世纪经济报道
如果CPI已经难以评价货币政策的有效性，那么通胀指数应该纳入什么考量才能有效测度核心通胀？周小川明确指出，我国通胀指标度量忽视了投资品价格和资产价格的问题。 住房价格是否纳入CPI，长期以来备受学界争议。周小川也承认通胀度量应考虑住房因素。他认为，对于住房，过去的概念是购房算作投资，价格变化不计入 CPI。后来则租房可计入，但在篮子中的权重偏小。再后来，人们主张把自住房用类比租金来计量，但是住房权重仍相对比较小。当全球人口上升到 70 亿，城镇化成为相当多数人生活、工作的必然选择，城市可用地变得很稀缺且价格高昂，所以通胀度量再也不能无视或者低估住房的因素
11月27日，央行《政策研究》刊发了中国金融学会会长、前央行行长周小川的署名论文《拓展通货膨胀的概念和度量》。周小川在论文中指出，目前通胀指标度量忽视了投资品价格和资产价格的问题，低通胀对于央行货币政策操作和理论框架提出了挑战，也动摇了通胀目标制的理论基础。
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发表于 2020-12-18 13:52
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