战略重视军工板块投资机会 两股值得重点关注
中国与美国在民用航空航天船舶领域的合作远大于竞争。机械及交通运输设备是美国对中国贸易逆差的主要来源，贡献度约54%。但其中，美国对中国的其他运输设备顺差超过100亿美元；特别地，2017年美国对中国的航空航天器及零部件贸易顺差达158亿美元、船舶及相关产品贸易逆差仅1亿美元。自2012年以来，中国连续6年成为美国民用飞机、航空发动机及零部件的第一大出口目的地，2017年出口金额超过162亿美元。中国为美国生产的民用航空产品提供广阔市场，中国向美国企业提供航空配套、出口民用船舶，两国合作远大于竞争。2017年，美国从中国进口的航空航天器及零部件约5.1亿美元、船舶及相关产品约1.4亿美元。A股上市公司中，船舶造修企业、航空外贸转包企业、航空发动机外贸转包企业的海外收入平均占比48%、6%、29%。短期来看，当前的贸易摩擦对我国航空航天船舶产业整体影响有限，仅对航发科技(美洲收入占比40%)、中国船舶(美洲收入占比15%)等企业影响较为明显。长期来看，贸易摩擦升级或对我国Y-12、C919等飞机整机出口造成一定影响。
中直股份(600038)
600038
中直股份（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）公司是我国直升机龙头，军民用直升机稳步发展。经过集团内部整合，公司是航空工业直升机板块唯一上市平台，直升机谱系较为完善，产品覆盖军用主战机型和国产民用机型，包括直8、直9、直10、直19系列以及民用AC系列等直升机及零部件。军用：受益于陆航部队发展，公司主要机型稳步列装，通用型强、高原性能好的中型通用直升机直20需求量很大，将成为我军的主力机型，给公司业绩带来明显的增量。
航发动力(600893)
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航发动力（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）公司是我国航空发动机、燃气轮机整机最大制造商，主要产品为拥有自主知识产权的涡扇(WS-9、WS-10)、涡喷(WP-14)、涡轴(WZ-9)等军用航空发动机，基本覆盖行业内的全部军机型号。
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