【小白学习帖】20151202复盘：是谁决定了牛市和熊市？
本帖最后由 我行我瘦 于 2015-12-2 21:17 编辑我是小白，把复盘发到论坛里，一是让自己的复盘保存一个地方；二是求各路大神指点。
重要的事说三遍，
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我是小白，我是来学习的，求指点~~~【20151202复盘】谁主牛熊？关于大盘大象起舞，创小板一地鸡毛，一半是海水，一半是火焰，冰火两重天。上午10点多，我隔壁的一哥们跑到我电脑前，眉飞色舞地说：红了，红了，今天行情挺好，我的自选股全红了。当时，我正郁闷地看着我的自选股跳水，自选股全盘尽墨。我去看了一下他的自选股，果然全部红了，他的自选股，都是银行、地产、医药、白酒什么的。那哥们是一价值投资者，基本不上技术面的。以前我每天涨得呵呵笑的时候，他都是连软件都不开，苦着脸在网上看小说的。真是三十年河东，四十年河西啊。收盘后，我看了一下基本面。399300动态市盈15倍，市净2倍；399006动态市盈96倍，市净8倍。这样的基本面完全是冰火两重天，代表传统产业的沪深300和代表新兴产业创业板的基本面分别盘踞在高估和低估的两端。真怀疑他们是不是处在同一个股市里。诚然，传统产业和新兴产业肯定不能用同一个标准来衡量市盈市净的，因为他们的成长性不同。可能又有人要提“伪成长股”的问题。“伪成长股”肯定有，但是谁是伪成长股、有多少伪成长股，我没有时间、没有精力、也没有兴趣去研究。我们可以用简单粗暴的方式来看“成长性”这个问题。399300静态市盈18.25倍，动态市盈15.83倍，从静态到动态的倍数变小了一些，说明企业的盈利在增长。399006静态市盈186倍，动态市盈96倍，从静态到动态的倍数几乎变小了一半，说明企业的盈利在飞速增长，企业盈利几乎翻了一倍。（静态市盈是根据去年全年企业盈利数据计算出来的；动态市盈是根据今年已完结的财务季度的企业盈利数据计算出来的。。。这个，小白如果不清楚的自己百度去。别问我，我也答不好）这时候，两个问题就出现了。第一，399300的企业成长性确实不如399006，但目前只有15倍市盈，算低估吗？第二，399006的企业成长性确实远远强于399300，但目前还是有96倍市盈，算高估吗？这些问题是价值投资者津津乐道、争论不休的问题，也是技术投资者不屑一顾、置若罔闻的问题。但根究牛熊转换的根本原因，我认为，是长线资金通过“越跌越买”和“越涨越卖”来决定大顶和大底，至于他们“何时越跌越买”和“何时越涨越卖”，他们大多借助基本面研究这一工具，来判定市场是高估还是低估。而在牛市或熊市启动之后，由短线资金维持趋势的持续发展，他们的短线买入、获利回吐、高抛低吸，他们大多借助技术面研究工具，来决定短线是买还是卖。他们的“顺势而为”的操作“加强了趋势的延续”，因此通常会出现牛市逐浪上涨、熊市逐浪下跌，那是因为短线资金的波段操作。所以，牛熊运行过程中的长期支撑线大多是60日线，中期调整大多抵达这个位置附近（也有少数靠近120日线的），而间隔在中期调整之间的每一波主升浪，里面也由若干个小浪构成，每一个级别的小浪都有自己的特点，比如沿10日线上涨、或者沿20日线上涨。以2007年大牛市为例，牛市启动以后，60日线成了重要支撑线，每一次中期调整都在60日线上下止步，6124点后有效跌破60日线，之后进行反抽，见次高点5522点，再度破掉60日线，宣布牛熊转换。牛市逐浪上涨，熊市逐浪下跌，60日线，也成了熊市的压制线，每一次中期反弹都在60日线上下止步。有的网友可以会说，你为什么说07年牛市，不说15年牛市呢。2015年牛市的上涨，是沿60日线上涨，那是市场各路资金合力的结果。。。。但是下跌不是这样的，有杠杆的崩盘、有郭嘉队的搅和，这两大因素是以前没有过的，所以下跌图形很怪异，没有丝毫美感可言。越扯越远了。简而言之，我认为，长线资金（或者基本面投资者）决定大顶和大底；短线资金（或者技术面投资者）决定趋势的持续发展。（在这里，为了易于表达，我们忽略了中线资金这一概念）通俗地说，长线资金掌握方向盘，决定方向；短线资金掌握油门，决定加速、减速。2015年股市，和以前的不同之处在于：第一，各种杠杆工具的迅速普及，导致“短线资金占市场总资金的比例”变大。（因为杠杆资金一有风吹草动，就会夺路而逃，所以他们属于短线资金）。也就是说，做短线的资金变多了，追涨杀跌的人变多了，趋势发展的持续性得到加强。也就是说，一波行情（上涨或下跌）运行的持续时间、持续幅度比以往要长。比如，去年券商的走牛，一波拉升就将券商的牛市走完了；而有人还在期待券商第二波，这是基于以往的经验，因为以往经验中每一波幅度小，那么券商的牛市行情应该由两波拉升、或者三波拉升组成。但现在不一样了，由于追涨杀跌的短线资金大大增多，导致趋势发展的持续性得到了杠杆的加强，导致一波拉升的幅度变大。长线资金把券商的方向盘调成牛之后，短线资金开始狂踩油门，连续涨停开始，每一次调整都是当天盘中调整。于是，直接一步到位估值见顶。估值见顶之后，长线投资者慢慢撤离，方向盘开始转向了，短线资金是顺势而为，决定不了方向，踩着油门干着急；等到长线资金把方向盘转向熊后，短线资金的油门，只能是加速向下了。于是，就出现了股灾式杀跌。5178点的“股灾式杀跌”（指所有股，不止是指券商），连续的N个千股跌停，杀跌幅度之大，令人刻骨铭心。大家都知道，这也是因为杠杆资金的持续平仓导致的，也就是说，当时短线资金在狂踩油门，只不过方向盘是向下的。第二，郭嘉队的参与，导致市场出现新的力量，这股资金力量巨大，是前所未有的重量级选手，而且他们是否买入、是否卖出可能只是取决于行政命令，你无法判定他的买卖依据是根据基本面还是技术面，你也无法判断他们是长线资金还是短线资金。也就说，他们的一只手放在方向盘上，对“原有长线资金”这个司机造成影响，他们的一只脚还放在油门上，对“原有短线资金”也造成影响。而且，影响力不可小视。未来，市场还会增加新的力量，比如养老金。养老金入市只是时间问题，但养老金的目的稍好判断，他们大概率应该是长线资金，他们可以会喜欢高分红、低估值的大蓝筹，因为他们的追求目标是保值增值，而不是暴利。（他们的加入，也许会提升399300的市场估值）目前以及未来的中国A股，由于出现了“多种”、“前所未有”的市场参与者，所以，以往的一些经验将会失效，有些问题前所未有，有些答案无法猜测。关于399300和399006谁高估谁低估的问题，我是回答不了的，也不想回答，我们一起等待市场先生来回答这个问题吧。至于明天，明天重点关注权重股行情的持续性如何。关于仓位：明天最大可用仓位：2成。关于现有持仓：600857上午出掉了，上午就把利润跳没了，只保住了手续费。尾盘买了100股实验仓，具体是什么就不说了。免得将来又跌了丢人。 坐了二哥的沙发再坐下来仔细看看瘦瘦的每日复盘，挺佩服瘦瘦的，每天这么认真:lol 顶瘦瘦，这样坚持下去，必有所成的。 兽兽长篇大论，有人才哦 知识丰富，分析深入，顶你！！ 这个瘦瘦啊，平时不声不响，长篇大论起来一套一套的，顶顶顶 先顶后学，慢慢看:) “长线资金掌握方向盘，决定方向；短线资金掌握油门，决定加速、减速。”
瘦瘦今天感受很深啊。 写的很好，将来必有所成就！！！！:lol 瘦瘦真历害，写了这么多 第二职业 发表于 2015-12-2 18:28
瘦瘦真历害，写了这么多
向二哥学习,HOHO~~~ 瘦瘦很用心，向你学习～建议勇敢地晒出实验仓～ 学习老师:lol 顶瘦瘦，总结的太好了，又学到东西了 好长啊，没有仔细看，呵呵