有色“十三五”正编制 新材料成重点
导读：有色"十三五"正编制 新材料成重点
大宗商品市场"入冬" 有色钢铁板块成重灾区
限产保价保出涨停板 有色金属业"合纵连横"并购忙
石墨烯产业继续快速发展
国金证券：有色金属，蓄势待发
有色金属行业14只概念股价值解析
有色"十三五"正编制 新材料成重点
记者昨日获悉，中国有色金属工业协会正在编写《有色金属产品质量基础能力提升规划（2016—2020）》。根据《规划》，“十三五”期间，有关部门将给予质量基础能力提升重点工程相关支持。
鼓励龙头企业领军创新
近年来，诸多有色金属企业依靠的不是利润，而是融资输血维持经营，沦为“僵尸企业”。“僵尸企业”的存在又对其他企业产生压迫，使得该行业产品同质化现象严重，产能过剩现象突出。
卓创资讯分析师张伟认为，时下全球有色金属行业均面临着产能过剩的问题，而作为世界上最大的有色金属生产国的中国，面临的压力就更大。
为了应对这一压力，我国有色行业亟须采取措施。为此，在工信部委托下，中国有色金属工业协会正在编写《有色金属产品质量基础能力提升规划（2016—2020）》。
根据已经确定的思路，“十三五”期间，有关部门将给予质量基础能力提升重点工程相关支持。此前，协会已经要求相关企业，结合企业的自身情况，对规划积极提供素材。
业内人士认为，只有具备一定的综合实力、且对自身质量提升发展思路清楚，目标任务明确的龙头企业才有可能获得政府部门的专项资金支持，已经具备品牌基础的上市公司最有希望受益。
协会人士介绍说，“十三五”将强化企业主体地位，打造创新型领军企业。领军企业要构建高水平研发机构，鼓励开展基础性前沿性创新研究，吸引集聚全球优秀人才，培育具有国际竞争力的创新型企业。中小企业要走“专精特新”发展道路，构建技术创新公共服务平台。
新材料将成为创新重点
协会人士介绍说，协会对“十三五”有色行业的创新思路是，加强基础研究，注重原始创新。要整合资源，争取财政和社会补贴，加大对基础性、公益性、战略性、前沿性和共性关键技术研究的部署，力求在一些关键领域取得颠覆性突破。
协会同时要求，“十三五”紧扣行业发展需求，实施重点突破。要为扩大应用提供技术支撑，并充分借力国家重大战略，寻找有色金属工业的新增长点，在新能源、新材料、深部勘探找矿、材料高端利用等方面取得突破。
业内人士认为，在以上创新重点中，新材料作为高新技术的基础和先导，将成为二十一世纪最重要和最具发展潜力的领域。
与传统材料相比，新材料产业具有技术高度密集，研究与开发投入高，产品的附加值高，生产与市场国际性强等特点。新材料细分的超导材料、石墨烯、液态金属等25个行业中，大多的年产值在百亿元。其中与第三次工业革命相关的3D打印、传感器首当其冲，发展市场空间高达万亿。
大宗商品市场“入冬” 有色钢铁板块成重灾区
生意社最新监测数据显示，2015年第46周（11.16-11.20），大宗商品市场依旧跌多涨少。大宗58榜监测的58个商品中，环比12.07%的商品上涨，77.59%的商品下跌，另有10.34%的商品持平。自11月份以来，大宗商品市场跌幅进一步加深，本周跌幅超3%的商品从上周的5个增加到7个，原油上周大跌5.73%后，本周能源板块集体走跌，种种迹象表明，大宗商品市场已进入“寒冬”。
其中，环比上升的7个商品集中在农副板块（共3种）和化工板块（共2种），涨幅前3的商品分别为鸡蛋（3.74%）、聚合MDI（2.04%）、硫磺（颗粒）（0.95%）。环比下降45个商品集中在能源（共11种）和有色（共8种），跌幅在5%以上的商品主要集中在有色板块；跌幅前3的商品分别为锌（市场）（-6.35%）、镍（市场）（-6.11%）、铜（市场）（-4.68%）。
从板块看，有色、钢铁板块成为下跌重灾区，数据显示，跌幅前三的商品分别为为锌（-6.35%）、镍（-6.11%）、铜（-4.68%），其中锌现货价格创下5年新低，铜距离5年最低位35000元/吨仅一步之遥，而镍则创出10年新低，其他商品也纷纷刷新新低记录，有色板块彻底沦陷。
生意社大宗商品分析师认为，国内宏观数据低位徘徊凸显下游工业需求疲弱，利空有色板块；而国内基本金属供应压力加大，从下游终端需求来看，2015年1-10月份，房地产开发投资完成额同比增长2%，创六年多新低，房屋新开工面积同比下滑13.9%，为连续20个月负增长，下游需求较为低迷，这将令整个有色板块难有起色，多重压力下，有色板块难觅曙光。
与有色板块同样萎靡的还有钢铁板块。数据显示，除无缝管（+0.27%）微涨外，其余商品纷纷继续走低，螺纹钢、线材等均在纷纷刷新着十五年以来的最低位，可谓跌到极致。
生意社钢铁行业分析师何杭生认为，当前钢铁行业已经处于“寒冬”期，全行业更是陷入亏损状态。面对“产能仍过剩、需求仍疲软、同质化竞争、环保大整顿、国际反倾销，区域亚环境以及地区小环境的市场衰减压力，钢铁企业步履维艰，度日如年。18日召开的国务院常务会议，应声启动了一批重大技改工程，显示了国家支持钢铁等行业转型升级的决心。他表示，预计会后国内钢铁业信心会有所恢复，但钢铁整个11月份甚至12月份的跌势也已成定局。
化工类商品表现则两极分化，个别商品如聚合MDI（+2.04%）仍沉浸在货源紧张带来的上涨喜悦中，而乙二醇（-0.29%）、醋酸（-0.63%）开始处于油价带来的连锁反应中，橡塑类商品也基本处于下行中，部分商品如LLDPE也在刷新5年以来的最低记录。
生意社大宗商品分析师范艳霞分析，从过去三周情况来看，今年的情况比去年更为严重。各板块都有商品都在不断挑战前期底线，目前尚未有止跌的迹象，随着油价的不断下探，部分终端行业企业生存可能会更加艰难，行业亏损情况在四季度或会加大，随着大宗商品市场的不断下探，市场可能会在底端形成一种新的平衡。
限产保价保出涨停板 有色金属业“合纵连横”并购忙
多家公司限产保价策略推动下，近期锌价出现上涨，受此利好的影响，罗平锌电连续四交易日涨停，而锡业股份由于出手收购华联锌铟75.74%股份，有望增厚公司业绩。
自“十一”黄金周之后，有色金属概念股又出现在了投资者们的视线中，昨日开盘，厦门钨业、罗平锌电涨停。
有有色金属行业分析师向媒体记者表示，厦门钨业的涨停与公司宣布限产保价有关，而罗平锌电的涨停，与近期锌价大涨有关，值得注意的是，这已经是罗平锌电自10月9日以来第四个交易日涨停。
嘉能可停产
或促锌价短期上涨
10月9日，全球最大锌业矿商和贸易商嘉能可官网公示，公司计划减少锌精矿产量50万吨/年，包括旗下澳大利亚、南美和哈萨克斯坦地区矿山，公司减产的原因是铅锌价格较低。
对此，有分析师表示，50万吨的产量对于嘉能可来说占到公司产能的三分之一，预计2015年四季度公司将率先减少10万吨左右的产能，2016年，除了嘉能可外，其它将退出的产能还有将近30万吨左右。“如果今明两年能减少80万吨的产能，那么2016年全球锌精矿市场短缺的可能性较大，对锌价来说肯定是一大利好。但我们还需注意的就是，嘉能可50万吨的产能是面临一定变数的，也就是说一旦锌价回暖，公司就可能不会减产。”该分析师预计。
受嘉能可减产的消息影响，截至上周五收盘，LME锌价涨10.28%，报1851美元/吨，为1989年来最大涨幅，而国内市场方面，10月14日，锌主流成交价在1.45万元/吨至1.46万元/吨左右，从库存方面来看，截至2015年10月初，LME锌库存量维持在60万吨以下，上期所锌库存量保持在17万吨以下。两者合计库存量不到80万吨，相比在2012年底两市库存量高达150万吨，目前下降至当时的一半水平，这也导致了锌价近期上涨。
“锌市场出现结构性短缺。全球锌市场供给规模大约在1400万吨水平。2011年至2013年，全球锌市场供过于求明显。2014年全球锌市场出现31.7万吨的供给缺口。根据AME预测，2015年锌供给缺口将放大，直到2016年将逐步恢复到供需平衡。”有行业内分析人士预测。
多家公司加紧
收购锌业资产
作为我国锌业上市公司龙头之一的罗平锌电，今年6月18日发布公告称，使用募集资金4.5亿元用于收购宏泰矿业100%股权，资料显示，宏泰矿业注册资本1亿元，主营铅锌开采、加工、销售，2014年全年净资产为-1450.34万元，净利润-227.79万元。宏泰矿业拥有2项采矿权，其中，普定县鸡场坡乡砂岩铅锌矿开采矿种为锌矿；玉合铅锌矿开采矿种为锌矿、铅矿，生产规模分别为5万吨/年和3万吨/年。罗平锌电表示，宏泰矿业的铅锌矿依法已基本达到开采和生产条件，本次发行收购宏泰矿业100%股权系泛华矿业履行避免同业竞争的承诺。
除罗平锌电外，近日，锡业股份也完成了有关锌业上市公司的交易。10月13日，锡业股份公告称，37亿元的定增案终于尘埃落定。此次交易完成后，锡业股份将持有云南华联锌铟股份有限公司(以下简称华联锌铟)75.74%股份。值得注意的是，华联锌铟的矿产储量备受关注。仅在铜曼矿段其探明的锌金属储量就达315.48万吨，居云南省第三位。
自去年8月，锡业股份首次披露定增预案时，市场就反响积极。上市公司股票复牌后，接连走出四个涨停板。
公开数据表示，2014年锡业股份全年净利润仅为3447.9万元，今年上半年则大幅亏损5.62亿元，较上年同期减少超过400%。根据公告，此次收购的华联锌铟业绩不俗，2014年实现净利润4.32亿元，经预测其2015年至2017年的净利润为4.97亿元、5.91亿元、6.81亿元。按照预测数据来看，华联锌铟毫无疑问会大幅增厚上市公司的业绩。
公告显示，华联锌铟目前拥有四个采矿权和四个探矿权，拥有丰富的铟矿、锡矿、锌矿储备。仅以华联锌铟在铜曼矿段保有资源储量为例：铟、锡、锌、铜金属的储量分别为5692.95吨、27.85万吨、315.48万吨、2.91万吨。而根据华联锌铟的统计，华联锌铟对于铟、锡、锌三种金属的储量分别居全国第一、全国第三、云南省第三。
另外，从目前发布三季报预告的49家有色金属上市公司来看，预告亏损的共有6家，其余43家均预告有不同程度的盈利。不过，从净利润变动幅度来看，有17家预告净利润将出现下滑。
从目前预告盈利的上市公司来看，沃尔核材的预计净利润最高，净利润约为3.72亿元至3.92亿元，增长幅度为440.00%至470.00%，但公司并未对净利润同比增长的原因作出说明，仅表示，业绩变动的原因说明与销售、成本、费用、子公司业绩以及投资收益等情况有关。
而目前的有色金属行业预亏王为东方钽业，预计净利润为-2.85亿元至-4.3亿元，净利润同比下滑幅度预计为193.96%，对于亏损，公司表示，公司主导产品竞争加剧，国际市场占有率下降，主营业务盈利能力进一步降低；公司新产业同比总体仍处亏损或微亏状态。
石墨烯产业继续快速发展
有消息称，青岛正依托青岛国际石墨烯科技创新园，建设国内首个国际石墨烯创新中心和北方唯一的国家级石墨烯产业创新示范基地。青岛正在全力打造中国石墨烯创新发展高地。目前，在国家战略指引下，我国石墨烯研发和专利持有已在全球占据一席之地。与此同时，民间资本向石墨烯产业流动，产学研用构架基本形成，石墨烯步入快速发展期，相关上市公司值得投资者重点关注。
首个国家级石墨烯创新基地落户青岛
青岛作为国内石墨资源三大主要产地之一，发展先进碳材料产业具有得天独厚的优势。青岛高新区打造“1+5”主导产业体系，确立了“政府引导、体制保障、企业主体、产研融合、共促发展”的石墨烯发展“青岛模式”，打造涵盖“苗圃、孵化器、加速器”的全链条孵化场所。
近期国家火炬青岛石墨烯及先进碳材料特色产业基地发布消息称，青岛正依托青岛国际石墨烯科技创新园，建设国内首个国际石墨烯创新中心和北方唯一的国家级石墨烯产业创新示范基地。
为了给石墨烯企业培育壮大提供保障，青岛市设立了1亿元的国内首只石墨烯天使投资基金。同时，搭建青岛国际石墨交易中心，依靠专业的交易通道，为石墨烯产业发展提供资源保证。目前，青岛已吸引石墨烯项目近30个，预计到2023年，青岛石墨烯及先进碳材料特色产业基地产值将突破300亿元，新增专利500项以上，研学成果转化200个以上，形成北方最大的、具有国际影响力的、以海洋为特色的石墨烯及先进碳材料产业基地。
此外，据了解，2015中国国际石墨烯创新大会和石墨烯创新创业大赛将于今年10月在青岛举行，青岛将主动链接国际创新资源，全力打造中国石墨烯创新发展高地。
石墨烯步入快速发展期
石墨烯是一种碳原子单层平面晶体新材料，它独特的碳单层结构一度被认为无法稳定存在。2004年两位英国物理学家成功从石墨中分离得到石墨烯，并因此荣获2010年诺贝尔物理学奖。作为材料界的新星，石墨烯是目前已知室温下最好的导电和导热材料，是人类已知强度最高的物质，具备极高的透光性和极大的比表面积。石墨烯优异的性能使得它在多个领域具备变革潜力，已经有所建树的领域包括散热材料、柔性触摸面板、微型传感器、二次电池、芯片材料等等。
在国家战略指引下，我国石墨烯研发和专利持有已在全球占据一席之地。国家在“十二五”规划中明确将新材料列为重要的战略新兴产业；国家自然科学基金委员会已经陆续拨款超过3亿元资助石墨烯相关项目；国家引导石墨烯产业成立了中国石墨烯产业技术创新战略联盟，联盟成员已达53家，6位联盟常务理事单位分别对石墨烯技术路线、标准战略、专利布局、国际合作和产业促进进行支持和合理引导。
与此同时，民间资本向石墨烯产业流动，产学研用构架基本形成。在产业园和创业基金等的积极引导下，一些创业者以技术为资本成立公司，一些上市公司以资金为优势介入石墨烯领域。上市公司通过引进石墨烯技术、与科研机构签订合作协议、设立产业技术投资基金或从战略角度构建产业链等方式参与石墨烯研发生产。目前部分石墨烯公司具备生产石墨烯粉体、浆液、导热膜、功能涂料、导电油墨和触控屏的能力，但在产品质量提升和下游市场开发方面仍存在巨大的提升空间。
国金证券：有色金属，蓄势待发
投资建议
宏观环境扑朔迷离:10月制造业PMI仍陷收缩,但国开发展基金定点投放,提振投资,流动性宽松局面延续,人民币可能纳入SDR、上海自贸区新政正受热议,有望推动人民币国际化。海外,美联储更关注国内就业与数据状况,弱化海外市场动荡和全球事态发展对美国经济的影响,12月加息预期渐浓。本周非农就业数据及FED官员的讲话影响较大。国内外宏观环境仍是扑朔迷离。
基本金属减产事件不断。民营企业面临的低金属价格、高融资成本问题,正在发酵,不时传来企业破产的消息,即便是国有企业,在供需恶化趋势仍在延续的环境下,也有不少企业开始减产,如江铜已经开始减产电解铜;抚顺铝业等减产或停产。铝等基本金属已经开始供需再平衡,当前仍需等待减产累积效应、需求回暖的契机。
短期关注大飞机产业链。C919有望近日下线,与大飞机相关的钛材、碳-碳复合材料等板块受益于事件刺激,关注宝钛股份、西部材料及鼎立股份、博云新材等。
中长期,我们主要从成长、转型两个角度去寻找投资机会。一方面,重点关注成长确定的新能源汽车产业链,新能源汽车销售维持高增速,电池系统中的锂资源、锂电材料涨价不断,电控系统及磁性材料增长确定,关注赣锋锂业、正海磁材、华友钴业等。一方面,关注转型公司,自下而上,以公司管理能力、转型的动力、潜力与基础业务的盈利能力等为选择条件,关注横店东磁、宁波韵升及转型医疗的公司等。
上周回顾
金融市场:美联储出乎意料释放升息预期几乎掩盖美国经济增速放缓负面影响,美元指数本周下跌0.17%,同时,导致黄金下跌1.84%,跌幅九周之最。欧元区宽松政策依旧,欧元兑美元小幅下跌0.03%。原油方面,受库存增速放缓及钻井减少等利好支撑,大涨4.46%。
基本金属价格:国外,LMEX下跌1.81%,铜价跌67(1.29%),铝价降20(1.33%),锌价跌48(2.73%)、锡价跌4.72%,镍价跌4.7%,铅价下降60.5(3.44%)。国内,铜价降810(2.05%),铝价跌210(1.99%),锌价跌275(1.95%),只有铅价升0.26%。
金属库存:LME锡库存增加450吨(9.91%),铜库存减少9825吨(3.54%),铝库存减少1.09%,锌库存减少1.18%,铅库存减少0.71%,镍库存减少0.86%。国内基本金属,铜库存减少1579吨(0.87%),铝库存减少9783吨(3.37%),锌库存增加11460吨(7%),铅库存增加3.08%。
贵金属价格:美元指数下跌0.17%,黄金跌1.84%收于1141.4美元,白银等贵金属价格均有下跌。
小金属价格:小金属价格继续下挫。国内仅电池级碳酸锂价格上涨3.13%,其他大多价格下降,国外也只有桶装氧化钼价格有所上扬。
股票市场:沪深300指数下跌了1.04%,有色金属板块表现于大盘,全周下跌0.51%。涨幅领先的是锂板块,受益于新能源汽车产业链,其他稀有小金属涨幅也较好,但稀土、黄金和钨等板块跌幅较大。
有色行业观点更新
宏观环境扑朔迷离:10月制造业PMI仍陷收缩,但国开发展基金定点投放,提振投资,流动性宽松局面延续,人民币可能纳入SDR、上海自贸区新政正受热议,有望推动人民币国际化。海外,美联储更关注国内就业与数据状况,弱化海外市场动荡和全球事态发展对美国经济的影响,12月加息预期渐浓。本周非农就业数据及FED官员的讲话影响较大。国内外宏观环境仍是扑朔迷离。
基本金属减产事件不断。民营的金属企业面临的低金属价格、高融资成本问题,正在发酵,不时传来企业破产的消息,即便是国有企业在供需恶化趋势仍在延续的环境下,也有不少企业开始减产,如江铜已经开始减产电解铜;抚顺铝业等减产或停产。铝等基本金属仍需等待减产累积效应、需求回暖的契机。
短期关注大飞机产业链。C919有望近日下线,与大飞机相关的钛材、碳-碳复合材料等板块受益于事件刺激,关注宝钛股份、西部材料及鼎立股份、博云新材等。
中长期,我们主要从成长、转型两个角度去寻找投资机会。一方面,重点关注成长确定的新能源汽车产业链,新能源汽车销售维持高增速,电池系统中的锂资源、锂电材料涨价不断,电控系统及磁性材料增长确定,关注赣锋锂业、正海磁材、华友钴业等。一方面,关注转型公司,自下而上,以公司管理能力、转型的动力、潜力与基础业务的盈利能力等为选择条件,关注横店东磁、宁波韵升及转型医疗的公司等。
从安全边际寻找潜力股
从增发价寻求股价安全边际:经过前期的大跌后,一些已完成增发,尚未解禁的公司,已经出现了破发的情况,我们建议关注:常铝股份、云铝股份、湖南黄金等。
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