股指期货，在国际资本市场中，本意是用于资本市场投资者在投资预期不预定时，为了对冲风险、平衡损益而设定的一项交易制度，其本意是用于平衡损益与稳定市场的。但在中国，它彻底变了味儿，成为有钱人猎杀散户投资者的“金刚罩”，害人无穷！具体说来，有这样几点是在中国变味儿的：
1，股指期货的辅助性地位被忽视。股指期货，本意是用于对冲风险的工具，是辅助性的，但在中国，它成了单独赚钱的主体性工具，即可以在没有持有股票的情况下进行“裸多”或“裸空”。换言之，在国外，要想进行股指期货买卖，其前提必须是你得先持有相应的股票（现货），如果你手中没有现货股票，那就不能进行股指期货的买卖。此外，你手中有多少股票现货，才有资格进行相应数量的股指期货买卖，而不能数量不对等地“祼多（空）”。用实例来说，假如以中国平安的股票为例，股指期货交易者必须是先持有中国平安的股票（这个股票可以是融券得来做空之用的）为前提，才能根据股价的涨跌进行股指期货上的对冲交易，而且数量上须是对等的。而不能在没有现货股票在手的情况下，进行股指期货的祼交易。在中国，全扭曲了，你完全可以不持有任何标的现货股票，而进行纯粹地股指期货买卖，光从股指期货上祼交易、赚钱，且数量上也不要求对等。所以，机构们就提前买空股指，然后买大权重股票砸盘或融券砸盘，赚得无数没良心的钱。
2，股指期货的交易时间设置错误。股指期货，本是辅助性或次生性的一个损益工具，因此从交易的时间来看，它必然是出现在买入或融券卖出现货股票之后，而不应当出现在现货交易之前。但在神奇的中国，一切全反了过来。每天的交易时间上，股指期货都早于A股现货开盘，且晚于A股现货收盘，弄得彻底黑白颠倒。原来应当是现货股票引领股指期货的，现在全反过来了，是期货期货引领A股现货股票涨跌了！这是哪门子的猪脑子想出来的玩法？！非常恶毒和无良的做法。其实，中国股市只要修改此一项制度，即把股指期货的交易时间作一个小小的变动，即开盘时间晚于A股15分钟，收盘时间早于A股15分钟，股指期货中一切做空的力量就会被无形击破！
3，股指期货的交易必须有融断机制。在股指期货与现货股票之间，必须设计一个“缓冲隔离带”，防止瘟疫相互传染。这种隔离带，在美国叫做“融断机制”，即只要现货暴跌5%以上，则股指期货的交易自动关闭，以防止股指期货的做空赚钱效应下会进一步强化投机者跟风杀跌的动机与冲动。这种融断，在前几天的道指暴跌时就起了作用，所以道指在暴跌两三天后就迅速止跌回升，这无疑得归功于此融断机制的存在。它完全不像A股，一旦暴跌，则跟风杀跌的动能不断增强，久杀不止，哪怕央妈双降也无济于事。
4，股指期货的交易，必须在数量上与现货持仓量对等。这个问题，在前面第一点里其实谈到过了，这里再啰嗦两句。只有在数量上对等，对是“对冲”，不然就会出现在股指期货上的“祼卖空”与“祼多”交易。股指期货，必须严格杜绝一切“祼”单交易，严格回归到其“对冲”功能上，而它根本上就从来不是一个完全独立的赚钱工具。只要这一“特色”不变，那么A股市场就永无公平。
5，股指期货的交易周期，必须与现货同步。现货实行T＋1，那么股指期货也必须实行T＋1，同理，股指期货可以T＋0，那么现货也应当同步实行T＋0，这才是公平交易的基础。因为，就目前的交易制度来看，参与股指期货的都是大资金或机构，一般小散户没有资格进入此项交易，也就是说，散户被强硬地剥夺了“对冲”损益的权利。而大机构们充分利用股指期货可以无限次交易的便利，大量进行做空交易，赚钱股指期货杠杆效应下的疯狂暴利。这一现象，管理层应当是看得到的，但居然默许了这么多年，确实令人费解。
当然，股票现货交易与股指期货交易之间，原来国际上或理论上的设计初衷与制度原则，在中国已经彻底变了味儿，成了有钱人猎杀可怜散户的“合法绞肉机”。而造成散户处于如此被动局面的，恰恰是那些制度设计者！
现在是重新修改这一制度的时候了，必要的时候暂停它、废除它！ fsdfsdfsfsdfs 等股市废了，股指期货也就废了。目前所谓的反对限制股指期货做空的，可以肯定都是在裸卖赚钱的，而且根本就不存在标的股票。真正的机构做的是套保，不是投机。 和畅 发表于 2015-9-6 20:15
肉食者设计这一制度时，其本意是平衡市场、稳定多空力量（假设他们当初是善良的吧！），但现在看来，不 ...
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