轻工制造：纸业板块股票受多个因素刺激活跃
1、本周主要观点:本周纸业类股票整体表现活跃,太阳纸业累计上涨12.29%,其中报净利增52%,贵糖股份累计上涨26.02%:主要是公司拟向云硫集团、广业公司发行股份购买其持有的云硫矿业股权。景兴纸业周内波动较大,公司2014H1净利大增192%,主要系莎普爱思投资收益带来的3931万元的贡献。岳阳林纸的回涨则在于林改预期的催化。从行业层面来看,目前也是造纸行业的底部。2、推荐标的:未来投资策略上,我们仍延续个股策略,仍围绕轻工转型升级的“新模式”类以及业绩确定性较高“稳健成长类”:
如德尔家居,环保创新、引领时尚、募投释放,成长性较高,且年报披露未来择机实施优质资产整合战略。
如美克家居,公司向上拐点已现且针对子品牌开始轻资产扩张。
如喜临门,实际控制人为高管等增持股票,并提出2014-15年30%+增速目标,授权品牌获Hello Kitty之后,又与深圳和而泰智能控制股份有限公司合作拟共同开发、生产系列化科学睡眠与智能卧室产品。
如奥瑞金,公司主要客户红牛依然在成长期,同时公司目前与除食品、饮料行业以外领域的企业就金属包装在新领域应用可能性进行探讨;也将据市况研究拓展其他包装材料业务的可行性。
如齐峰新材,公司可印刷装饰原纸供不应求,且产能继续扩充。
如美盈森,客户不断拓展、产能继续释放,驱动净利明显增长。
如哈尔斯,公司从代工型制造业企业向品牌消费型企业转型。
如劲嘉股份,烟标业务增长良好凸显行业龙头优势,新业务开始贡献利润带来新气象。
除此之外,主要基于国资、林业改革潜在受益标的逻辑,给予岳阳林纸、晨鸣纸业的推荐。
3、公司重要公告:
(1)文娱用品:高乐股份--2014H1净利润同比降34.54%;广博股份--2014净利润同比降19.63%;群兴玩具--2014H1净利润同比降34.93%;
(2)造纸包装印刷:合兴包装--2014H1净利润同比升38.07%;太阳纸业--2014H1净利润同比升51.90%;银鸽实业--2014H1亏损扩大75%;东风股份--2014H1净利润同比升4.43%;安妮股份--2014H1净利润降12.98%;中顺洁柔--2014H1净利润同比降55.65%;景兴纸业--2014H1净利润同比增192.36%;鸿博股份--2014H1净利润同比降30.25%;民丰特纸--2014H1净利润同比降370.3%;晨鸣纸业—2014H1净利润同比降27.28%;青山纸业--2014H1净利润由负转正;中粮包装--2014H1净利增4.7%;美利纸业:2014H1净利降67.95%;
(3)家居:德力股份--2014H1净利润同比降48.01%;
(4)其他家用轻工:新海股份--2014H1净利润同比升192.38%;青岛金王--2014H1净利润同比升3.43%;上海家化--2014H1净利润同比增长17.08%;瑞贝卡--2014H1净利润同比降7.32%;
4、行业观点:维持谨慎推荐。整体给予轻工制造业谨慎推荐评级,从各细分板块看,行业层面机会不大,仍延续个股思路。具体看:
(1)造纸:纸张价格呈现稳中趋弱特点,着眼点在壁垒高的特种纸类公司;
(2)家居:7月家具及其零件出口额首次转正,内销增速延续回升,而上市公司个体业绩确定性较高;
(3)日化:7月百家重点大型零售企业化妆品类零售额同比下滑2.2%,仍需关注的是品牌力较强、尝试转型的公司个体。
5、行业重要数据:
(1)造纸业:纸张价格持平。(2)塑料包装:原油价格上涨,PVC、LLDPE价格下跌。(3)金属包装:马口铁价格持平。(4)金价:金价弱势震荡,主要系美元持续走强,同时地缘争端放缓。(5)制鞋业;牛皮价格小幅上涨
6、下周提醒:股东大会:万顺股份、奥瑞金、帝龙新材9月1日;索菲亚9月2日;姚记扑克9月3日;长城影视9月5日。解禁提醒:广东甘化9月5日。调研提醒:和兴包装9月3日。 今天的口号来自“山高水长”：“落花无意因风雨，节操有情向东风。http://www.91xs.cc/book/4/
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